揮之不去歐債夢魘
希臘又再成為國際新聞的頭條，而且毫不讓人意外地，受到關注的原因是債務問題。即使現在的金融市場環境已和2008年有很大分別，但歐債危機彷彿是驅不散的陰魂，即使你以後已經消失了，它會在適當時候再次潛入夢中，讓眾人驚醒。
IMF債權國扯貓尾
希臘危在旦夕
這次當大家驚醒後，才發覺時間無多。希臘與債權人原本在2015年達成救助計劃，希臘將在3年內獲860億歐元的援助資金，但希臘要每年通過債權人對其財政改革執行情况的評估，才能分批獲取資金。現在的問題是，歐洲的債權國暫緩發放今年的救助金。如果本月20日的歐元區財長會議上不能達成協議，那麼希臘將無法支付7月份大量到期的債務。
然而，在危急存亡之際，國際貨幣基金(IMF)和歐洲債權國卻互扯貓尾。由於IMF並沒有參與2015年的援助計劃，希臘的歐洲債權國一直希望IMF加入，IMF董事會則拋出兩個方案。首先是把希臘的財政盈餘目標，由原本佔其國內生產總值3.5％，降至1.5％。另外，是要歐洲各國對一部分希臘的債務進行減記。
如同過往多年的爭拗，債權國對財政盈餘目標還有商榷餘地，但對於進行債務減記則缺乏興趣。在德國，提及債務減記似乎是觸碰他們的底線，德國財長Wolfgang Schaeuble便再三重申，減記希臘的債務，是違反了《里斯本條約》，如果IMF及希臘堅持要這樣做，那麼就請希臘先退出歐元區。
9月大選前 默克爾保持強硬
可以想像，在9月德國大選前，默克爾將保持一貫強硬的態度，一旦對希臘稍為顯示寬宏，只會進一步壯大反歐元區的另類選擇黨。但本月的歐元區財長會議卻是希臘的最後機會，因為在3月份開始，荷蘭及法國等將相繼進行大選。試想像荷蘭的懷爾德斯(Geert Wilders)及法國的馬林勒龐(Marie Le Pen)先後當選，還有機會姑息希臘嗎？
意外的是，連IMF本身亦出現罕見的意見分歧。在對希臘的經濟政策年度回顧中，IMF表示大多數董事支持將希臘財政盈餘目標控制在國內生產總值的1.5％，但部分董事支持歐洲債權國所尋求的3.5％目標。
或者許多人仍然覺得，這次的所謂希臘債務危機，將會與往年一樣有驚無險。然而經歷去年的黑天鵝，看看今年的歐洲各國大選時間表，再看着希臘2年期國債孳息一度升穿10厘，我們沒有理由不去保持警惕。
