任志剛：港或追加息 勝在底子厚 內地沒超乎意料震盪 港不會現危機
【明報專訊】自從10年前的金融海嘯之後，美國帶頭以量化寬鬆(QE)挽救經濟，令全球熱錢氾濫。9年後美國聯儲局開始「縮表」，下月起其資產負債表每月最多縮減500億美元。曾任金管局總裁的行政會議成員任志剛接受本報訪問時說，全球資產價格難免要調整，香港亦有可能要追加P(銀行最優惠利率)，但由於香港銀行體系底子厚，除非中國內地經濟出現超乎意料的震盪，否則他相信香港出現系統危機的機率不大。
明報記者
過去10年，美國聯儲局透過QE印鈔近4萬億美元，連同歐、日、英央行，合共印鈔10萬億美元，令全球資金氾濫，但去年底聯儲局開始「縮表」，到本月底很有機會第8次加息，反觀香港一直未有跟隨加息，任志剛說香港存在追加息的可能。「但香港的貨幣有個很強的制度：貨幣發行局，美國加息到某程度，出現港美息差，然後套息引致資金外流，到7.85，金管局接錢縮小貨幣基礎，如果大家理解的話，不是什麼一回事」。
銀行資本充足 流動資金充裕
但如果這過程同時有資金流走，香港加息可能非常急速，或會有人因此擔心。「最重要是我們底子厚，銀行的流動資金充裕，資本充足率又高。」他指在亞洲金融風暴後香港也試過樓價大跌65%，但香港人仍努力供樓，加上銀行可以透過證券化把貸款售給按證公司，有很多備用方法。所以訪問中他不斷強調對香港不是太擔心，「當然希望這次資產價格調整，不要引發系統問題，監管機構要適當地管理風險」。
慶幸內地資本市場未全開放
他說今年地緣政治複雜，中美貿易摩擦會怎樣發展難以揣測，如果內地經濟及金融市場出現超乎意料的震盪，香港也會受到影響。「但相比其他人，我對內地經濟會較為樂觀，因為在社會主義市場經濟體系，處理問題的空間較大，政策傳導亦很有效率，國務院說什麼，大家就會跟?做。」他又說慶幸中國資本市場未完全開放，其他新興市場出現的問題較難傳導至內地。雖然去槓桿及房地產泡沫問題仍在，但中央政府應有辦法應付。
他說即使是10年前的金融海嘯，香港也只是爆出雷曼迷債事件。「這是投資者利益保障的問題，我們沒有面對系統風險。」這與20年前的亞洲金融風暴不一樣。任志剛指亞洲國家受到教訓，在財政及金融方面都更着重紀律。
(金融海嘯10周年)
(明日預告：哈繼銘)
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