美10年首加息 結束零利率周期
經濟強勁增長 就業市場改善

[2016.01.02] 發表
聯儲局主席耶倫(圖)於7月時表明有[象顯示美國經濟正改善中,及強調年底前須至少加息一次。(資料圖片)

美國經濟由2015年初起已有良好表現,消費信心指數升至11年以來高位,職位持續增長,1月份新增職位已達25.7萬份,表現較市場預測佳,且令大眾對美國經濟前景充滿信心,經濟應可進一步復蘇;由於經濟強勁增長步伐未有放輕,加上就業市場不斷好轉,終於令聯邦儲備局於12月16日議息會議後作出10年以來首次加息決定,及結束長達7年的接近零利率周期。

雖然美國年初經濟數據表現強勁,但聯儲局仍保留接近零利率的政策,聯儲局成員對是否加息已存在分歧意見,個別成員的理據,是憂慮推遲加息,會有通脹上升風險。

美國去年經濟健康增長,第一季本地生產總值(GDP)升0.6%,但第二季大幅上升3.9%,第三季收窄至2%,預期第四季增長2%;至於有個別聯儲局成員擔心的通脹問題,去年第一季綜合消費物價指數(CPI)收縮0.1%,第二季沒通脹,第三季升0.1%,第四季估計升0.5%,從數字看,美國去年全年沒有通脹威脅。

就業市場表現最佳

就業市場是去年表現最佳的環節,失業率第一季錄得5.6%,之後每季都下跌,第二季為5.4%,第三季跌至5.1%,市場預期第四季進一步跌至5%;美國經濟去年面對的問題是美元高企,對出口構成影響,但由於就業市場持續改善,薪酬升幅理想,令內部需求增加,例如消費開支於5月份曾錄得過去6年以來最大按月增長,抵消海外需求疲弱的負面影響。

聯儲局主席耶倫於7月時表明,有[象顯示美國經濟正在改善中,且強調年底前須至少加息一次,雖然耶倫同時指勞動力市場表現仍然疲弱,經濟必須進一步強勁增長,但市場開始預測聯儲局加息;耶倫發表有關言論後的兩次議息會議均沒有宣布加息,最主要原因是環球經濟增長放緩,令聯儲局對加息的決定有憂慮;但美國經濟保持強勁增長,消費信心及GDP等數據均較市場預期佳,令不少市場人士認為10月份有可能加息,但聯儲局在10月底的議息會議後宣布維持利率不變。

但11月初,耶倫首次發表十分確定會決定加息的言論,理由是美國經濟持續增長,就業市場不斷改善,及通脹在目標水平內,應該會在12月加息,結果聯儲局在12月16日宣布10年以來首次加息的決定。

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