資金大逃亡 聯儲局加息恐生變

資金大逃亡聯儲局加息恐生變

[2018.10.29] 發表

【明報專訊】10月對投資人來說彷彿金融風暴噩夢重現，恐慌性拋售潮引爆下，美股道瓊斯指數與標普500指數竟將今年來漲幅全吐光，光是10月全球股債市失血5萬億美元，而且幾乎所有資產都難逃修正命運，美國聯邦儲備局是否還會如預期於12月再次加息，引發市場揣測。

據德意志銀行發布的報告，單單在10月分，全球股債市的市值就蒸發約莫5萬億美元，不過自2017年起算至今，股債市值增加15萬億美元。道瓊斯工業指數上周三狂瀉逾600點，標普500指數慘摔3%，兩大指數白忙一場，將今年來的漲幅盡數吐回，標指在周五更一度墜入修正區：納斯達克指數早在周三就從前波高點回跌12%以上，正式宣告進入修正。儘管全球金融市場於10月慘遭血洗，德意志銀行經濟學家指出，還不至於嚴重到衝擊整體經濟。

美國聯儲局上周三發表俗稱《褐皮書》的地區經濟報告，反映出經濟持續溫和擴張，周五出爐的第3季GDP季增年率初估3.5%，雖較前季的4.2%放緩仍優於預期。由此看來聯儲局應會堅持緊縮貨幣步調，在12月做出今年來第4度加息的聲明。

然而10月恐慌性賣壓席捲全球市場，各大資產類別都難逃修正，投資人開始揣測，聯儲局在12月例會可能會暫停加息腳步。還是有分析師與投資者顯得處變不驚，他們認為10月震盪的劇烈程度，是在與之前的多頭榮景比較下被放大。回顧歷史數據，美股每年平均有4次以上出現5%(或以上)跌幅，至少有1次向下修正10%。

據基金追蹤機構EPFR資料，在迄至10月24日當周，美股基金仍吸金18億美元，意味投資者不但沒有因美股狂跌而抽腿，反而想利用修正機會低接。