Delphi股價具66％上升空間 業務基礎強勁 市場過分憂慮銷量見頂

[2016.06.20] 發表

【明報專訊】市場雖憂慮美國及中國汽車銷量或已步向頂峰，但有分析員認為，這憂慮可成為吸納汽車零配件生產商Delphi(代號DLPH)的良機，因以其強勁業務基礎及良好行業趨勢，預測Delphi股價可於未來12個月上升至110美元，即相對上周五收市價66.46美元，有65.61％上升空間。

Greenbrae投資經理Quoc Tran表示，市場過分憂慮全球汽車銷量將見放緩。

他指出，Delphi的產品佔全球汽車零配件市場的比重近年已擴大5個百分點；他預測，全球汽車產品銷量於未來5年，每年將可錄得4％至5％增長。

Tran表示，Delphi目前專注發展燃料效率及汽車電子產品，這是最具增長能力的投資組合；該集團將受惠於美國聯邦燃料效率標準的收緊，預期到2025年，全球新車中，有大約10％是使用Delphi所生產的系統。

未來5年盈利料按年增15％

他預測，Delphi的盈利於未來5年按年上升15％，但以目前的股價水平，其市盈率僅為10倍，以貼現流動現金作基礎計算，其每股市值應為110美元。

根據資料顯示，Delphi第一季度盈利增長1倍，至4.25億美元，每股1.53美元，銷售收入41億美元，增長6％。

訂單數量升至歷來新高

寶馬、Dodge、起亞、別克及林肯等品牌汽車，於對上一個季度已在其雙動能汽車中使用Delphi的充電系統及動力系統配件，令Delphi的訂單數量上升至歷來新高。

Delphi於2015年度已回購12億美元股份，在剛過去的第一季度亦回購3.7億美元股份，且提高股息16％，至每股29美仙，年度股息每股1.16美元，股息回報率達1.8％。

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