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央行承認商家將成本轉嫁消費者 是通脹的罪魁禍首
(2023/11/5)
【明報專訊】加拿大央行（Bank of Canada）最近終於承認，企業將成本轉嫁給消費者是導致通脹率居高不下的原因之一﹔不過﹐專家表示，價格上漲的趨勢正在逆轉。
央行行長麥克勒姆（Tiff Macklem）本周在渥太華的一個議會委員會發言時表示，央行已經注意到企業部門出現了一種令人擔憂的新趨勢。他說：「在過去幾十年，每當企業的投入成本（即企業為原材料、能源甚至工人等支付的費用）出現飆升時，他們都會非常巧妙地將成本轉嫁到商品和服務的價格上。」
但在這一輪高通脹中，央行注意到企業並不像以往那樣小心謹慎。
麥克勒姆說：「當成本價格上漲時，這些價格會更快地轉移到最終產品價格上。因此，家庭承受的通脹影響要大得多，這是我們從數據中清楚看到的。」
當被問及加拿大目前的通脹問題有多少可以歸咎於公司成本上漲之外的價格上漲時，麥克勒姆說：「我給不出明確的數字。」
但其他國家的央行行長卻有明確的數據。歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）表示，2022年企業利潤約佔通貨膨脹的2/3。拉加德說：「我們最近看到的企業定價行為不能繼續下去了。」
瑞士銀行瑞銀（UBS）駐倫敦經濟學家多諾萬（Paul Donovan）說，上述情況就是所謂的「利潤主導型通脹」。
他說：「當消費者開始反抗以其他因素為偽裝的利潤主導型價格上漲時，往往就是急轉直下的臨界點。」
雖然他強調自己並不熟悉加拿大的情況，但歐洲有充分的證據表明，消費者有一個忍無可忍的臨界點，而觀察這一點的最佳地方就是加拿大的超市。
經濟學家斯坦福（Jim Stanford）是未來工作中心（Centre for Future Work）的主管。他表示，央行行長開始承認企業利潤在通脹中扮演了不成比例的角色，這令人意外，因為長期以來，央行一直試圖將責任歸咎於其他方面。
麥克勒姆說：「過去兩年來，我們一直在不停地談論所謂的勞動力市場過熱問題。現在，我認為他們終於認識到這不是事實，至少不是全部事實。」
斯坦福說，這種趨勢正在開始逆轉。他說：「在過去的兩個季度裏，加拿大的盈利能力已顯著地恢復到正常水平。價格上漲時，利潤和價格一起上漲，而在下降時，利潤和價格也一起下降。
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