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加拿大央行本周料降息四分一厘 通脹與關稅政策成關鍵變數
(2025/9/14)
【明報專訊】在最新通脹數據及聯邦政府關稅政策轉變﹐以至政府財政支出前景仍不明朗下，加拿大央行將於周三公布利率決議。
據LSEG數據與分析機構預測，金融市場普遍預期央行將打破連續三次按兵不動的局面，下調基准利率0.25個百分點至2.5%。
在作出決定前，央行管理委員會將於周二獲得加拿大統計局公布的8月通脹數據。市場數據顯示，經濟學家普遍預計﹐8月消費者物價指數（CPI）同比升至2%，高於7月的1.7%。
牛津經濟研究院加拿大經濟主管斯蒂洛（Tony Stillo）表示，這預測與其機構預估一致，主要受能源與食品價格加速上漲推動。
斯蒂洛指出，加拿大此前對美國商品的反制關稅，如對佛羅里達橙汁的加稅，推高了食品價格。而自9月初起，聯邦政府已取消大部分反制關稅，這措施將減輕物價壓力。
加拿大第二季度經濟已出現萎縮，斯蒂洛警告﹐本國「正處在衰退邊緣」。他預計，央行將在9月和10月分別降息一次，將政策利率降至2.25%，達到所謂的「中性區間」下限。
道明銀行（TD）經濟學家在9月12日的報告中同樣認為，貿易不確定性與就業市場疲軟使央行有理由降息，但若通脹數據意外上行，可能會推遲行動。
數據顯示，加拿大7月和8月合計流失逾10萬個就業職位，失業率上升至7.1%。Capital Economics北美經濟學家瑞安（Thomas Ryan）指出，就業疲弱已擴散至貿易相關行業以外，料將推動更多央行決策委員支持寬鬆立場。
央行在7月30日的議息會議中已暗示，如勞動力市場進一步走弱，未來可能需要繼續降息。
與此同時，市場也在關注總理卡尼即將公布的秋季預算。卡尼此前表示，預算將削減政府運營開支的同時，加大國防和基建投資。斯蒂洛認為，這些財政措施將刺激經濟，並在一定程度上減輕央行的壓力。
分析人士指出，鑑於中美貿易戰前景難料，央行將採取「謹慎」與「務實」的態度，避免大幅度降息後再被迫逆轉。
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