經濟穩定 動力股不跌
李順威
昨天(1日)上證指數升0.19％；美股指數上升，標普500低開，瞬即回頭，高見2,075.07，收2,072.78，升13.04；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至111.62，歐元升至1.1391，商品貨幣──澳元上升，紐、加元下跌；西得州期油下跌；4月份美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為0％(日前0％)，6月加息機會率26％(日前22％)；對利率政策最敏感的2年期債息升3點子，至0.7521％；美10年期債息升1點子，至1.7792％。
美國3月就業上升21.5萬份，優於預期的20萬份，失業率由4.9％升上5％，主要因為求職人數增加；過往3月份就業數字多低於預期(平均5.3萬份)，今次卻高於預期，是市場始料不及。
就業不足率則由9.7％升上9.8％；平均工時不變，平均時薪上升0.3％(以年計升2.3％)──經濟師估計薪金增長需要上升3％至3.5％才能達到聯儲局的2％通脹目標。
3月份美國製造業指數由49.5上升至51.8，優於預期51，是7個月來首次上升；訂單是2014年11月以來最高，不過，就業部分則由48.5下降至48.1；訂單由51.5升上58.3，出口由46.5升上52，價格支付上升至51.5，數字顯示美國製造業回穩。
昨天兩個美國經濟數字都強勁，但債息反應不一，10年期債息最高升上1.8125％後回軟；2年期債息則由0.7211％升至0.752％；市場的反應正常，就是有經濟增長，所以有些加息壓力，使2年期債息上升，但沒有通脹壓力，所以10年期長債息率上升不大。
中國製造業採購經理指數報50.2，是9個月以來首次上升，訂單和支付價格都回復增長；但中國A股只先跌後穩，人民幣下跌，看來是標準普爾調低中國評級展望的剩餘影響；日本短觀急跌至6，跌至2013年以來最低水平，引發日股下跌3％；沙特阿拉伯指需要伊朗、俄國、委內瑞拉和主要油產國支持凍產，沙特才會加入凍產行動，消息引發油價下跌，因為伊朗一直表示不肯參加凍產。
美股低開，動力科技股和生化科技股全被沽售，但生科股(見圖)很快轉頭向上，動力科技股也跟着回穩；我說過生科技股在季結前的沽售是洗倉，季結過後，生科股反彈理所當然，這是一個很容易捕捉的走勢，相反，能源股在季結前有支持，季結過後買盤便減少。
牛熊觀點各一：牛的是過去標普500有13次在季度中下跌5％，然後收近高位；在這13次中，有12次在下一個月的首3個交易日上升，平均升幅1％；熊的是標普500出現TD倒數13沽售信號，波幅指數也出現TD 13買入信號，TD信徒應有所行動。
