股跌債升
9月5日上證指數+0.14%，深圳+0.22%。標普五百(見圖)低開，低見2445，收2457，-19點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至108.8，歐元升至1.1918，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。9月份美國加息機會9.0%(日前9.8%)，11月加息機會14.5%(日前20.2%)； 對利率政策最敏感的二年債息-5點子至1.29%。美十年債息-9點子至2.0682%。
朝鮮半島緊張，但中國人民幣和A股穩定，原因是： 1) 中國外匯儲備高企，使中國成為避險市場。2) 市場相信在美韓緊張之下，中國人民幣不會怎樣下跌，以避免中美衝突擴大。3) 十月黨大會愈來愈接近，中國維持穩定會蓋過一切。
周二公布的環球服務業採購經理指數都在增長水平，環球經濟數字穩定會支持市場。聯儲局成員Brainard指通脹回復軌道之前，加息要小心；很少看到過分槓桿。Kashkari說加息會對經濟有實質損害，太早加息是有代價的，勞工市場仍然有剩餘勞動力。兩位成員的說法非常鴿性，加上市場波動，十年債息率大跌超過8點子。
朝鮮核試對周二的歐洲股市影響是個別發展，德國和瑞士上升，其他市場下跌。
美股先穩後跌，下跌原因不詳。說美國增加出售軍火及韓國和有消息指朝鮮會準備發射洲際導彈引發波動可說不通，因為這是開市已有的消息，而且軍火股只是有升有跌。另一個可能解釋是颶風Harvey之後，颶風Irma和Jose又再迫近美國，財務股尤其是保險股下跌甚大，又一個可能是資產轉換。
美股主要下跌界別是中細價股、保險股、銀行股、半導體股。主要上升界別是貴金屬股、公用股。
天然氣股、貨車運輸股和軍火股表現算是較佳。油價上升，原因是墨西哥灣的煉油廠開始復產，此外俄羅斯能源部長說有可能延長凍結石油產量建議，於是油價上升，汽油價格下降，能源股相對造好。
在過去22年，美股主要指數在勞工日後的星期二平均上升0.5% ，納斯達克指數和細價股指數更是連升五年，今年和歷史走勢不符合。我常說這些季節性因素只能作為參考，不能視為買賣依據。
高盛認為美國政府因為債務上限而關門的機會由原先的35%下降至15%，原因是颶風Harvey的影響。但四個月票據息率上升至1.3%，高於兩年債息率。
