【明報專訊】投資者憂慮龐巴迪(代號BBD.B)為發展C系列飛機的「燒銀紙」速度太快，以及第一季度盈利倒退22.3％，收入更遜市場預期，令股價昨天下挫近6％，見11周以來最大單日跌幅。

龐巴迪表示，首季度動用的現金總數達9.15億美元，較去年同期5.9億美元，大幅上升55.08％；而截至首季度末，短期資本減至39億美元，當中包括25億美元現金，但對上一個季度的短期資本為48億美元，現金佔34億美元。

該集團昨天公布首季度業績，錄得盈利1.15億美元，每股6美仙，較去年同期1.48億美元，每股8美仙，倒退22.3％；若扣除一次過項目，最新首季度經調整後每股盈利8美仙，與分析員平均預測#合。

季度收入下跌約2％，至43.5億美元，較分析員平均預期的45.8億美元為少；而其中宇航部收入下跌9％，至21億美元，鐵路設備部門收入上升近10％，至23億美元。

RBC Capital Markets分析員Walter Spracklin表示，龐巴迪的首季度業績表現屬負面，主要因流動現金耗用量較預期大；他表示，目前最關鍵的問題，是近期龐巴迪發售債券所籌得的資金，能否足夠應付未來數年用作製造C系列飛機的開支。

集團行政總裁Pierre Beaudoin昨天表示，預期集團不再需要以任何方式來增加流動現金，且強調流動現金充裕，可作業務發展計劃，而2014年度資本開支介乎16億至19億美元。

料逐步減少投資

Beaudoin預期投資量將逐步減少，且在傳統旺季的第四季度，集團將有更充裕的流動現金。

JP摩根分析員Joseph Nadol表示，龐巴迪首季度業績最令人困擾的部分是現金使用量；他表示，儘管在飛機業務方面的投資已由接近6億美元減少至4.84億美元，但若果進一步減少新飛機的投資，龐巴迪將可達致年度資本開支介乎16億至19億美元的目標。

為減少開支，龐巴迪早前宣布凍結大約3.8萬名非工會員工薪酬，並計劃裁減1,700名宇航部員工，至今已裁減1,431人。

龐巴迪股價昨天一度下挫8.16％，至全日最低位4.05元，且錄得2月13日以來最大單日跌幅，最後收報4.15元，下跌0.26元，或5.9％。