加央行明年末季始加息 通脹料續溫和

[2014.12.27] 發表

【明報專訊】道明自管投資亞洲業務總監鍾穎輝(見圓圖)引述道明的報告指出﹐預料加拿大中央銀行將維現行利率不變﹐直至2015年最後一個季度﹐其中一個原因是本國通脹仍然相對溫和﹐不足以令央行急於加息。

加國通脹有過加速上升現象﹐但在11月份升勢緩和﹐道明分析員相信﹐這樣的發展趨勢﹐將會延續至2015年﹐明年通脹或許回落至1％至2％﹐即是加國央行通脹目標上限之下。

　　加國央行在調整利率時﹐通脹是一個關鍵的考慮元素﹔一直以來﹐央行把通脹目標上限訂在2％。

明年加國通脹介乎1％至2％

　　道銀分析員預料﹐短期內能源價格將續處低位﹐令明年加國通脹被壓低至介乎1％至2％。而該行估計於2015年上半年內﹐油價將在每桶60至65美元上落﹐其後才會陸續回升。

　　據加拿大統計局最新統計﹐11月份汽油價格大跌﹐抵消了其他貨品價格升勢﹐11月份通脹得以從10月份的2.4％﹐下降至2％。若剔除包括汽油等8個價格反覆的項目﹐11月份核心通脹降至2.1％﹐低過10月份的2.3％。

　　道銀分析員觀察到﹐過去一段時間通脹持續上升的現象看來逐漸消退﹐加國央行在最近一次的議息公布中曾指出﹐核心通脹一度被推高﹐與個別行業的暫時性因素有關。例如病毒影響了豬肉價格﹐牛蓄養減少﹐使牛肉成本上漲。　　

　　不過﹐從11月份的通脹報告中可見﹐部分短暫上揚的物價開始回落。而且﹐在2015年內﹐油價若續跌﹐有助降低汽油和燃油價格。另外﹐較2013年和暖的冬季﹐可令天然氣價格保持在低水平。綜合分析之後﹐加國通脹趨勢向下。　

　　鍾穎輝表示﹐因此道明分析員相信﹐加國央行沒有需要急於改變從2010年9月實行至今的1厘隔夜利率﹐或待明年第四季度才考慮調高。

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