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經濟
 Supervalu股價料升逾五成
若成功分拆Save-A-Lot可釋放價值

【明報專訊】有分析員表示,Supervalu(代號SVU)若果成功分拆Save-A-Lot,將可釋放價值,令股價有機會上升逾五成,上見12美元。

Supervalu的市場佔有率流失至業務政策較靈活的對手後,過去數年經歷漫長的改革道路,包括削減成本、降低負債、更換管理層及出售Albertsons業務,望可改善資產負債表;該集團下一步是明年內會分拆廉價超級市場連鎖公司Save-A-Lot。

可專注發展食品分銷業務

Telsey Advisory Group分析員Joseph Feldman表示,分拆Save-A-Lot將會獲得投資者歡迎,因可釋放被鎖死的價值,且可專注發展食品分銷業務,服務大約1,800間分店,該批分店佔其去年度178億美元整體收入中大約50%比重。

Feldman現給予Supervalu「跑贏大市」投資評級,預期股價上見12美元,即相對上周五收市價7.84美元,有53.06%上升空間。

Supervalu股價於2007年曾升上49.67美元的歷史高位,但到2012年則跌至1.73美元的歷來低位;上周三因其新客戶Haggen宣布申請破產保護,令其股價一度下跌大約7.5%。

基於Feldman的預測,Supervalu現股價以預測盈利的5.3倍市盈率買賣,較超市及批發對手為低,以年度盈利8.42億美元預測計算,市盈率應為6.7倍,故股價應為12美元。

Congress Asset Management貨幣經理Peter Andersen表示,Save-A-Lot應可提供10倍市盈率,且預期Save-A-Lot本年度可獲得2.2億美元盈利,市值約22億美元。

Save-A-Lot目前擁有及經營431間分店,及903間特許經營分店,在Supervalu的整體收入中,佔大約26%比重。

Supervalu是傳統超級市場營運商,擁有194間Supervalu、Cub Foods、Hornbacher's及Shop'n Save等品牌分店。

分析員普遍預期Supervalu本年度及明年度收入均可上升2%,2017年度收入料達185億美元,而2016年度盈利則預期達8.12億美元。

 
 
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