上月通脹2.9% 跌幅超預期 符央行目標水平 料春季減息

上月通脹2.9% 跌幅超預期符央行目標水平料春季減息

[2024.02.21] 發表

【明報專訊】加拿大統計局昨(20日)公布今年1月通脹率跌至2.9%，這已在央行目標水平內。經濟學家表示，非必需品的更深度折扣，表明消費者需求正在減弱。通脹下降有助央行部署減息，道明銀行仍認為央行將會在春季減息。

加國上月通脹率按年降至2.9%，比普遍預測的下降速度更快，導致通脹率下降的最大因素是同比下降的汽油價格。去年12月通脹率為3.4%。今年1月的雜貨通脹為3.4%，而去年12月為4.7%。

周二的報告對消費者來說有幾個好消息，如消費者價格指數的八個組成部分中有五個出現了價格增長放緩，其中包括雜貨。

對於加拿大央行來說，這亦是積極現象，因為最新數據顯示基礎價格壓力在減輕，總體通脹率回落到央行設定的1%至3%的目標範圍內。央行的核心通脹指標也在1月份下降。央行下一次議息日期是3月6日。

據季節調整後的月度數據，今年1月的價格首次自2020年5月以來下降。加拿大的通脹率在去年6月份曾短暫跌破3%，降至2.8%，但在2023年下半年回升，因為基礎價格壓力被證明很頑固。此後，經濟數據出現疲軟，現今表明央行的貨幣政策終於對經濟產生了更有意義的影響，例如，服裝和鞋類的價格從去年12月下降3.2%。對於周二報告的反應，經濟學家表示，非必需品的更深度折扣表明消費者需求正在減弱。

央行一直將其基準利率維持在5%，最近已經暗示其下一步可能是降息。但在央行能夠實施這一舉措之前，央行明確表示需要更多證據表明通脹受控。

行長麥克勒姆(Tiff Macklem)試圖否認降息談判為時過早，但最近亦暗示央行正逐步接近降息，但需要更多證據證明通脹已回到2%的目標。

道明銀行就昨日統計局的通脹報告作出回應，認為央行將會在今年春季減息。

道銀的報告指出，加人於1月份在通脹方面獲得了一些好消息，總體通脹率降至3%以下，央行在核心指標取得進展。隨着各種非必需品顯示出超過正常季節性折扣的迹象，加拿大長期以來一直存在的消費者需求疲軟，可能終於開始反映在價格上。住房通脹仍然是央行的一大難題，正如不久前的一份報告所討論的，住房通脹已成為阻礙央行減息的最大障礙。

道銀認為央行很可能對年初通脹進展感到滿意，但通脹仍然高於目標，無法開始馬上減息，但未來幾個月內，價格壓力將繼續減弱，到了春季央行將準備好減息。

滿地可銀行首席經濟學家波特(Douglas Porter)稱，統計局最新的通脹報告是一個「非常令人愉快的驚喜」。然而，他也強調要謹慎，並建議在再次看到低於3%的數據之前，不要完全的喜極忘形。

加拿大鄰國美國的通脹率仍有放緩迹象，上周美國勞工部報告稱，1月份的價格比去年同期上漲了3.1%，通脹雖然從去年12月份有所下降，但仍高於預期。央行的衡量標準主要是關注核心通脹指標，該指標排除了價格的波動。儘管這些指標在1月份有所下降，但仍保持在3%以上。

總理對央行今年內減息表樂觀

總理杜魯多對央行今年內減息抱樂觀態度，較降低利率可能減輕了加拿大家庭的財務壓力，尤其是許多人正在以更高的利率續簽按揭貸款。

道明銀行的一份新報告顯示，央行面臨的最大挑戰是房地產市場。道銀經濟總監奧蘭多(James Orlando)的報告顯示，無論央行今年何時開始降息，2024年房屋價格通脹仍將維持在6%左右。最新數據顯示，今年1月的房屋通脹年增6.2%。當央行考慮何時開始降低利率時，奧蘭多表示，它需要關注更廣泛的經濟健康狀況，並拋開房屋價格通脹。奧蘭多在報告中寫道：「只要央行繼續關注因住房通脹而受到阻礙的通脹指標，加拿大人就會承受高利率的壓力。」

一直對央行加息持批評態度的卑詩省省長伊大衛周二再次抨擊，央行透過提高利率來推高住房成本。