央行料續量化緊縮政策
【明報專訊】加拿大央行昨(5日)宣布議息結果，將基準利率降低25個基點，有經濟學家預期央行將在今年7月再度降息。
德信集團(Desjardins Group)宏觀戰略主管門德斯(Royce Mendes)說，毫無疑問，貨幣政策依然對經濟和通脹施加下行的壓力，只不過比昨天小一點。面對新出現的挑戰以及貨幣政策只能在滯後的情況下發揮作用，央行削減利率25個基點是與風險管理方法保持一致的。
在她看來，央行將繼續按預期在後台運行量化緊縮政策。這樣一來，央行官員將通過增加私營部門持有的債券供應來收緊金融條件。兩種政策將以不同的方式運行，但並不意味着是次降息將不會對廣泛的金融條件產生那麼大的影響。
她說：「央行官員們明確指出，如果通脹繼續放緩，預期進一步降息是合理的。與我們預期的相比，有更加明確的指導。因此，我們對於央行將在今年7月再次降息增加了信心。即使是保持降低25個基點的步伐，這一降息周期將比原先的迭代更加漸進。如果經濟避免硬着陸，這一降息周期也將不太明顯。」
滿地可銀行(BMO)的首席經濟學家波特(Doug Porter)在談及央行昨天的議息結果時說，一次性削減25個基點，其本身將不會產生巨大的影響。但對於借款人而言，這將提供少量的情緒提振，並給非常淡靜的房地產市場帶來利好的氛圍。
隨着利率將在未來幾個季度逐漸被削減，正在掙扎的千家萬戶揹負的重擔將被減輕，可能為房地產市場在未來一年略有改善奠定基礎。
波特強調說，第一次降息未必是幅度最大的，但是最重要的，因為這標誌着在實施限制性政策超過兩年後的正式轉折點。這實際上可能是一系列降息行動的第一次，央行的語調比預期的更加溫和，但今年的每一次降息將需要通脹趨於平緩的證據。
加拿大皇家銀行的經濟學家Claire Fan(譯音姓范)說，利率本身依然高企，即使有關央行將在今年底前削減100個基點的預期落實，利率將依然處於被央行視為「限制性」的水平。
她指出，在央行於今年7月宣布下一次議息決定前，央行將獲取兩個月的通脹數據和就業市場報告，以及第二季度的商業和消費者調查報告，這些報告將包括住房、工資增長和通脹等，為央行未來行動提供更多線索。
據加拿大皇家銀行的基本預測，央行將在今年7月再度削減利率25個基點。
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