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【規管孖展】證監就孖展指引進行諮詢 建議每月進行壓力測試
(2018/8/17)
證監會表示，會就有關證券保證金融資活動的建議指引展開為期兩個月的諮詢，目的是就該等活動的風險管理手法作出釐清，並將其編寫成為指引條文和標準化。今次的建議，包括經紀行須就提供孖展時設立審慎的監控程序，以免槓桿率過高及證券抵押品和保證金客戶過於集中。經紀行亦須制訂及執行追繳保證金通知的具體政策，並至少每月進行一次壓力測試。
同時，諮詢文件亦建議就適用於可接納為抵押品的證券的扣減率提供更清晰的指引。證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀表示，過去十年保證金貸款總額急速增長，加上貸款抵押品的質素下降，情況令人非常憂慮。建議指引旨在將保證金借貸的風險管理手法標準化，並提高保證金經紀行抵禦股市波動的能力。
證監會又在今次展開諮詢前，於去年進行了一項檢視。結果顯示，經紀行的保證金貸款在2006年至2017年期間增加了九倍，保證金貸款質素則有所下降。他們同時注意到，有經紀行因風險監控不足，導致孖展客戶及個別抵押品股票，特別是非指數股和低流通性股票，承擔過高的集中風險。其還發現有拖延收取未清繳的保證金及壓力測試不足的情況。
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