兩旗艦藥物銷情欠佳
Theravance或難付股息

[2014.07.28] 發表

【明報專訊】Theravance(代號THRX)股份上周遭拋售,股價全星期下跌18%,收報22.94美元,主要原因是葛蘭素分配予Theravance的旗艦治療肺部藥物於上一個季度錄得銷售下跌,表現更較預期差,且有投資者認為,該集團在肺保健市場佔有領先地位的言論屬謊話,以及憂慮該集團不會派發股息。

總部位於南三藩市的Theravance,於1996年由默克藥廠(代號MRK)前主席Roy Vagelos創立,葛蘭素於2003年入股Theravance,以及為下一代呼吸系統藥物合作開發;Theravance於2004年上市,產品包括去年已獲批准出售的處方藥物Breo及Anoro(左下圖)。

Theravance成立至今未曾錄得盈利,但Breo及Anoro預期可為該集團提高總值200億美元的慢性阻塞性肺病市場的佔有率,葛蘭素目前持有Theravance的27%股權,另一機構投資者Baupost Group則持有Theravance的18%股權。

Theravance股價於過去5年十分波動,最高位34美元,最低位8美元,該集團早前將藥物研發部門分拆成為一間新公司,名為Theravance Biopharma(代號TBPH),並已於6月份上市,Theravance則只負責管理葛蘭素的藥物專利權。

Theravance預期由第三季度(本季度)開始,會向股東派發每股25美仙股息。

剛過去的第二季度,葛蘭素共售出總值1,800萬美元Breo,及800萬美元Anoro,較分析員預測的2,500萬美元及1,200萬美元銷售額出現頗大分歧。

由於Breo及Anoro的銷售低迷,將對Theravance的長期收入及派息構成影響,這亦引致近期股價大幅下挫的原因,因其吸引力已大幅下降。

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