歐洲量寬直至通縮扭轉
3月起買債 規模10萬億
【明報專訊】歐洲央行自歐債危機後，遲遲不願透過量化寬鬆措施(QE，Quantitative Easing)救市。惟面對區內經濟未見好轉，更有隨時陷入通縮之虞，昨晚終於宣布首次「印銀紙」，走上美、英、日的量寬之路。歐央行行長德拉吉在議息會議後宣布，今年3月起，每月在市場斥資600億歐元(約5372億港元)買債，維持至明年9月。換言之，今次買債規模最少達到1.14萬億歐元(約10.1萬億港元)。
公布後歐元跌穿1.15水平
德拉吉昨在記者會表示，今次買債是為了扭轉區內通縮的情况，去年12月消費物價指數跌至負0.2%。他稱買債計劃會持續，直至通縮勢頭持續扭轉，意味QE期隨時超越明年9月。消息公布後歐元急跌，兌美元跌穿1.15水平，歐洲股市升幅擴大。
歐元區內放水救市，港人未必有太大感覺，或者只是歐元繼續貶值，令港人有廉價遊歐洲的機會。同時，歐洲資金很可能會流入香港股市炒作，股民自然歡迎。不過，今次量寬最重要的影響，可算與本港樓市息息相關的美國息口，隨時因各國央行量寬及減息等措施，拖慢美國加息步伐。
自從2008年金融海嘯後，美國率先推動量寬挽救經濟，但同時炒起多個新興市場的資產。然而，中國經濟增長放緩，需透過人民銀行減息救市，而日本則推出多次量寬措施，以日圓貶值來推動出口。其他新興市場的經濟，由於受到美國去年「收水」及油價急跌而轉差，歐元區陷入通縮後，英國亦隨時步其後塵。
聯儲局成員籲加息宜謹慎
環球經濟齊齊轉差，美國選擇於今年內加息，或會打擊該國正在復蘇的經濟。之前美國多個州份的聯邦銀行行長，發表聲明指聯儲局要留意外圍情况，三藩市行長John Williams稱，海外經濟增長放緩，已將他個人對美國經濟的預測調低。亞特蘭大行長Dennis Lockhart亦表明要重視通脹數據，加息需謹慎。美國前財長、現任哈佛大學教授薩默斯亦剛在瑞士達沃斯論壇稱，只要通縮壓力仍然存在，聯儲局都不應該尋求加息(見表)。
港專家料外圍情况無礙美加息步伐
不過，香港市場人士認為，美國加息與否與外圍情况關係不大。經濟學者關焯照表示，美國經濟主要靠內需，對出口的依賴不多，貿易往來以中國、墨西哥為主，歐元區放水無礙加息步伐，「即使美國加息，但步伐亦不會太快，市場預期今年加至1厘至1.25厘，屬於很溫和水平」。
交銀香港首席經濟及策略師羅家聰認為，美國不會太關心外圍的經濟情况，他們會按照國內經濟而決定何時加息，「美國一早知道歐洲及日本要放水，這些情况早在計算之內，其他央行推救市措施，亦不會影響美國」。但他認為，美國縱然加息，應會很有耐性地提高息口。
華爾街日報料最快6月加息
美國聯儲局下周二至三開會議息，有「聯儲局線人」之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath本周初報道，下周會議，聯儲局仍會保留加息會「有耐性」字眼，意味最快今年6月才加息。
歐洲區內央行近期連環出手救市，繼瑞士央行「脫歐」後，丹麥央行亦宣布減息，更在一周內減兩次。昨晚該行宣布，將存款息率再降低至負0.35厘。
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