美元調整
[2017.01.23] 發表
美國大選後美元一直上升，有人擔心這趨勢在特朗普上任後會改變；影響美元走勢的因素是美元債券息率上升，這因素未改變前，仍會支持美元；美國債券反彈，但並未轉勢，上阻力2.6％，下支持2.2％/2.1364％。
最近美元回落，美債反彈，但通脹發展仍然指向加息，其中，美國入口價格和中國生產物價指數有很大關連。
最近中國生產物價指數上升，這可能會為美國帶來入口通脹；中國生產物價指數出現2011年以來最大升幅，該指數通常領先美國核心個人消費支出通脹8至16個月。
美元下跌，商品受惠，商品貨幣有買盤；但摩根士丹利在前周建議沽售澳元(圖1)，買入美元，目標價0.72，止蝕價0.755，原因是近期中國經濟數字會使市場擔心經濟增長放緩。
此外，德國銀行認為澳元會在今年下跌，因為生產效率和薪金下降，將會使央行減息；債券資金外流也不利澳元；去年商品反彈對澳元幫助有限，反映弱勢，建議沽澳元，買入紐西蘭元。
不過，摩根士丹利的沽售澳元建議在上周很快被斬倉，因為澳元在1月17日最高升至0.7569；同時間，柏克萊認為，鐵礦價格將下跌，因為供應量增加，需求下降；但鐵礦期貨(圖2)今年開始向上，升越2016年高位；大行的建議有時也不能盡信。
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