個別美股強者愈強有因
過去2周，環球股市表現猶如坐數次過山車，由上周憂慮經濟放緩，股市急跌至今周的強勢反彈，基礎其實沒有任何改變，但股市卻出現變天情况，正如之前所言，現在環球股市炒大型上落市，經濟數據是一個短期炒作藉口，真正左右股市仍是資金流向。
一定要揀大 不揀細
美股由極度恐慌急回，忽然出現強勢反彈，其實升勢仍只集中於大型股份身上，仍有不少中小型股份下跌，這正如體驗之前的建議，要博美股反彈，一定要揀大、不揀細。
投資銀行高盛指出，近日美股大跌，尤其標普500指數由9月中至今的調整浪，是因為公司在業績前不能進行股份回購，變相令大市承接力不足。
事實上，由2008年金融海嘯以來，標普成分股共動用2億美元作股份回購，若單看此數據，公司回購股份無疑是股市上升的動力來源。
整體而言，一眾剛公布業績的美國大型企業，業績尚算不俗，相信會吸引企業進行股份回購，有利股價；但有一點值得留意，儘管個別股份業績不俗，但過往行業龍頭股帶動整個板塊走強的光景未必可以復再，究其原因，若果參照IMF對來年環球經濟增長分析，縱然美國經濟走強，但仍受外圍大環境所影響，美國跨國企業面對的現實，是整體市場比重難於短期內明顯增長。
換個角度看，行業內的競爭反而會轉趨激烈，在僧多粥少的情况下，行業內的二線梯隊反而更難經營。
因此，預測美股前景走勢，跟過去2年的形勢不同，只會是強者更強，難像當日強者帶動二、三線同業梯隊有出色的表現。
當然，上述分析是基建於IMF的預測是準確，假若經濟增長的放慢程度不如市場預期般差，而各國政府(尤其聯儲局)在扶持及維持經濟政策上更為着力，這均有助改善上述的投資市場不明朗困局。
事實上，過去數年環球股市(尤其美股)都在炒憧憬下過渡虛幻牛市，只要大體政策沒有影響環球資金流向，股市按理不會走得太差。
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