盤路反轉主控走勢
1月27日標普500下跌。美10年債息-1.1點子至1.8128%。日圓歐元升，SX5E指數-1.22%，希臘-3.69%，瑞士股市+1.28%。瑞士法郎兌歐元-1%(瑞士央行說會干預市場)。黃金反彈。油價上升。標普500低開，低見2019，收2029，-27點。
美股跌，CNBC報道側重在微軟(MSFT)、United Tech(UTX)、Procter & Gamble(PG)等受強美元影響盈利，加上Caterpillar(CAT)業績低於預期13%，這四隻股票便佔道指全日最低位時的28%跌幅。
盈利公布無疑是拖倒大市的原因之一，但整個年場的動力並不是由盈利主控──生科、中國概念、農業、新科技、消費、再保險股的強勢都有不同的根源。大盤並不是指數表面顯示的一面倒，暗池在跌市時便是以買入為主。
我在欄上有時會提到暗池的盤路，最近9個碩大的基金經理正推出一個新的股票暗池，以避免高頻基金破壞交易和增加交易成本。該暗池的大股東是富達基金(佔60%)，其他暗池成員包括BlackRock、Capital Group、MFS、Invesco、T Rowe Price、JP Morgan、State Street和Bank of New York Mellon。
當你見到市價移動才叫好喊淡，那是隨波逐流，這比不知不覺好，但如只是不明就裏，那也不會有好結果。前二天走勢可以四個字解釋──盤路反轉。市場在歐洲央行公布量化寬鬆和希臘大選前長歐洲長瑞郎長債長金，沽歐元沽生科(套利)。消息過後，拆倉盤出現，歐元回升瑞郎回跌最清楚。生科股周一躍升便是有很大空倉回補成分。不要將每次升跌都看成大勢必然，硬將基本因素套進去強加解釋。盤路因素解釋短期走向更管用。UTX(見圖)倒跌為升便使單說盈利角度難以說得過去。
截至1月22日，AAII美國投資者看好人氣由46.11變37.11，看淡人氣由21.5變30.79，中性人氣從32.4變為32.06；看淡人氣和中性人氣相加為數62.85(上周53.9)。看好人氣與看淡人氣比率現造1.2062，遠低於危險水平，但也沒有買入信號。
