KLX股價具34％上升空間
[2016.09.26] 發表
【明報專訊】飛機零配件生產及石油與天然氣開採設備服務供應商KLX(代號KLXI)，自2014年分拆而成為獨立上市公司後，經營一直遇到困難，上市至今股價已下跌約30％，但由於在飛機零配件市場繼續佔有領先地位，及能源市場開始企穩，開採活動見底回升，業務前景亦開始好轉，且股價遠低於應有市值，故預測股價應有33.73％上升空間。
Buckingham Research分析員Richard Safran表示，KLX股價上周收報33.65美元，是一個十分便宜的水位，引致股價過去持續下跌，主要是能源業在油價下跌的環境下，對開採設備租賃與服務需求下跌所影響；但由於油價已開始企穩，美國鑽油塔數量亦再沒有明顯減少，故將有利KLX的業務前景。
Safran表示，KLX的85％收入與盈利來自飛機零配件分銷業務，其中40％是來自售後市場業務，由於全球各大航空公司均為KLX的客戶，故該集團繼續享有業內領導地位，競爭力亦沒減退。
他表示，過去6年全球共付運大約8,000架新飛機，由於新飛機開始服務後的6至7年內會進行大規模維修，故預期市場對KLX的零配件需求短期內會大增，現預測KLX本年度銷售收入上升2.5％，明年度銷售收入增長會大幅提高至6％。
Safran表示，單以KLX的宇航業務計算，其應有市值每股應為52美元，但扣除能源業務的每股7美元影響後，實質市值應為45美元，故相對上周五收市價，股價應有33.73％上升空間，若果油價繼續回升，能源業表現好轉，其股價的上升空間會更大。
他表示，預期KLX明年度每股自由流動現金可達2美元，盈利8,800萬美元，每股1.7美元，收入16億美元，到2018年度盈利增長50％，至每股2.56美元。
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