金邦達：大陸信用卡普及率仍低
金邦達寶卡(3315)主要業務是提供支付系統平台，去年上半年銀行卡的出貨量約8000萬張，其中借記卡(Debit Card)及信用卡(Credit Card)的發卡量分別約5000萬張及3000萬張，客戶包括大陸約400家銀行。雖然金邦達今年受累於人民銀行整頓銀行卡行業，令業績下滑，惟集團主席盧閏霆接受訪問時表示，大陸信用卡市場增長前景仍然亮麗，可望成為集團日後業務增長的亮點。
金邦達於2013年12月上市以來曾連續3年按年錄得盈利增長，惟集團去年上半年盈利增長斷纜(圖1)，主因是大陸針對互聯網金融，尤其是第三方支付領域的不合規亂象而採取嚴厲整治行動，促使大陸銀行業進一步加強風險管控。根據中國銀聯數據，去年上半年大陸銀行卡市場整體增長放緩，金邦達期內營業額大跌22%至6.81億元人民幣，加上研發成本、銷售及分銷成本不跌反升，拖累盈利下跌24.2%至9541萬元人民幣。
聯繫400銀行 助拓發卡業務
除了面對人行於上半年整頓行業的短期衝擊外，在大陸支付行業的競爭格局中，銀行卡作為傳統支付工具，亦面對支付寶及微信支付等新興手機支付平台的嚴峻挑戰，目前不少大陸居民支付的士車資及外出用膳，已習慣了使用後兩者；而且這不單是大陸現象，亦是全球趨勢，國際信用卡組織在多個國家的業務模式亦正面對Apple Pay等手機支付平台的激烈競爭。
毫無疑問，金邦達的業務正面對挑戰，故其股價去年以來已下跌約四成，其市值大約17.2億元，相對於《彭博》預測其去年盈利為1.94億元人民幣，預測市盈率約8倍。另截至去年6月底，金邦達持有逾10億元人民幣現金及銀行存款，流動資產淨值達13.8億元人民幣，資產負債表相當穩健，可望抵禦行業轉變所帶來的挑戰。
記者早前到金邦達位於珠海的總部，獲安排參觀集團的生產流程後再專訪主席盧閏霆，由他親述擬如何帶領集團面對挑戰。
大額支付有優勢 銀行卡難被取代
盧閏霆強調，支付系統是銀行業的重要環節，集團成立以來一直致力幫助銀行「讓交易更安全、更便捷」，過去24年業務亦曾經歷不少波折，惟集團始終憑着核心競爭力——與大約400間大陸銀行的穩固合作關係迎難而上，「銀行的支付系統是永遠不會消失的，金邦達的存在是基於能為銀行的支付系統創造經濟價值，假如我們幫不到銀行，我們的存在是沒有意義的」。
面對手機支付平台的競爭，盧閏霆引述VISA的數據，指現時香港仍有34.5%交易為現金交易，料大陸的情况相似，故不論銀行卡或手機支付平台，最大的敵人其實是現金，料兩者的共同目標是令電子交易更廣泛應用。他又認為，手機支付此一新興支付方式，暫時主要應用於細額交易，是銀行所選擇的其中一個支付平台而已；而銀行卡的支付認證過程嚴謹，適合處理大額交易，料難以被手機支付平台取代。
大陸人均0.3張卡 發達國3至5張
盧閏霆創立金邦達前，曾於工商銀行旗下擔任多個職位，包括珠海分行信貸及其他部門副經理和部門經理，珠海分行信託投資公司總經理和信用卡公司總經理。盧閏霆以上世紀80年代初本港多家銀行倒閉或被政府接管的事件，說明金融監管機構必須一絲不苟保障存戶利益：「當年的銀行危機中，大量存戶擔心未能取回存款，佔據德輔道中請願，沒有人希望這情况再出現。」
事實上，由人民銀行發布、剛實施的《關於加強支付結算管理防範電信網絡新型違法犯罪有關事項的通知》(下稱《通知》，見另稿)，旨在加強帳戶分類管理，保障存戶利益。金邦達投資者關係經理李秋燕認為，《通知》有利金融支付市場的規範和長遠發展，促使銀行針對細分市場推出信用卡產品，由於集團在大陸信用卡出貨量市佔率逾30%，可望得益於此一趨勢；而且生產信用卡的單價及毛利率均較借記卡高。
截至去年6月底止，大陸信用卡發卡量達4.73億張，即人均持有信用卡僅0.31張，與發達國家人均持有3至5張信用卡相比仍有很大增長空間。人行早前亦發布了《關於信用卡業務有關事項的通知》，於今年1月1日開始對信用卡透支利率標準、免息還款期及手續費指引作了新的調整，變相開放市場引入競爭，消費者從中受惠，料可推動信用卡市場加快發展。
金邦達目前是中國唯一同時獲全球六大信用卡組織(銀聯、VISA、Mastercard、美國運通、JCB和大萊)選擇的產品提供商。過去銀聯於大陸市場獨大，其他信用卡組織須與銀聯合作發行「雙標卡」始可打入大陸市場。惟根據世貿規定，大陸已向國際信用卡發卡商開放市場，有關機構正取得安全認證，料今年底可全面加入競爭，屆時金邦達有機會得益於信用卡市場百花齊放所帶來的發卡量增長商機。
事實上，在Mastercard於去年12月舉行「成立50周年以及進入中國市場30周年」的慶典活動中，萬事達聯合中國銀行發布由金邦達打造的「世界之極信用卡」，可見金邦達已早着先機就市場開放作相應部署。
