貶值預期人棄我取 國債企業債回報吸引

[2015.12.02] 發表
人民幣加入SDR後,市場共識是短期內兌美元匯價將會貶值。圖為本港銀行以3個月定存息3.6厘吸客。(郭慶輝攝)

【明報專訊】投資精靈:「811新匯改」之後,人民幣貶值漸成市場共識。人民幣加入SDR,央行干預理應減少,意味在岸價將向估值更低的離岸價靠攏,惟有不少資深投資者表示,包括國債及企業債等人民幣計價債券,在息率高企下仍具有巨大投資價值。

曾經持有超過1000萬元人民幣存款的股評人陳永陸表示,他預期人民幣一年貶值1%至1.5%,國債現在的息率超過3%,即淨收益仍會達到2%,比港幣存款更吸引。昨日在岸人民幣兌美元收報6.39,離岸則報6.44。

資本策略主席、熟悉人民幣投資的鍾楚義表示,人民幣是否貶值仍未有定論,不過市場貶值預期強勁,人棄我取,此時人民幣企業債已經將貶值計算入去,定價「變得好吸引」。御峰理財董事總經理陳茂峰同樣鼓勵散戶買入人民幣企業債,「企業債在人民幣加入SDR之後必然受益」。企業債的利率通常在6厘以上,可以抵消潛在的人民幣貶值,另外A股也可以看好。

王弼料明年至少貶10%

不過,奧國學派經濟學人王弼預測,人民幣明年至少跌10%,他稱,人民幣匯價過高已經是共識,內地人一出國境就瘋狂消費是明證。現在的經濟環境下,歐元、日圓、新興市場貨幣都已經下挫兩到三成,看「內地可以撐多久」。在內地沽空手續費很高,散戶的選擇只有避開這類資產,同時避開相關的發行大量美元債的國企股票。

國債銷售暢旺,人民幣「入籃」後是國債銷售第三日,花旗銀行公布第三日申請宗數為首天的3倍,整體認購金額比去年增加1.9倍,每名客戶平均認購金額約8萬港元。工銀亞洲稱,第三天國債認購比第二天有近八成升幅。大新銀行國債首3天認購金額較去年同期增加2倍,人數較去年同期增加約八成,每名客戶的平均認購金額接近6萬。

更多要聞
政府索償港鐵 拒66.9億上限 田北辰憂「賠兩次」損票價優惠
【明報專訊】高鐵香港段工程費最終修訂為844.2億元,超支194.2億元,港鐵日前宣布將向政府派發特別股息,以彌補高鐵超支金額,但政府表明仍... 詳情
如期完工須符9條件 議員憂涉內地難掌控
【明報專訊】運輸及房屋局提交立法會的文件指出,路政署監核顧問認為,若高鐵要在2018年第3季完工,必須符合九大條件,包括達到修訂後時間表的生... 詳情
【明報專訊】截至今年10月底,高鐵整體工程已完成74.6%。但根據路政署的監察資料,西九龍總站整體工程進度只有62.5%,是高鐵能否如期於2... 詳情
【明報專訊】港鐵(0066)昨與港府就高鐵工程費用安排簽訂協議,雖然由政府額外支付逾196億元費用,但港鐵同時需支付257.6億元特別股息,... 詳情
機管局:三跑回報率較前「有明顯分別」
【明報專訊】立法會屬下一委員會昨討論機場第三條跑道系統的工程範圍及造價,被問及三跑造價最新估算高達1415億元,較5年前估算的845億元上升... 詳情

明報網站 · 版權所有 · 不得轉載
Copyright © 2015 mingpaocanada.com All rights reserved.
Ming Pao Daily News A wholly owned subsidiary of Ming Pao Enterprise Corporation Ltd.
Vancouver Chinese Newspaper

5368 Parkwood Place, Richmond B.C. V6V 2N1 | Tel.: (604) 231-8998 | Fax: (604) 231-9881/9884 | Advertising Hotline Tel.: (604) 231-8992