• 2025.05.19
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取消碳價將續抑制通脹 央行料下月減息1/4厘
失業率升 企業裁員 普遍經濟疲弱

[2025.05.19] 發表
圖為央行行長麥克勒姆。

【明報專訊】加拿大統計局將在本周二公布4月份消費者物價指數(CPI)數據,市場普遍預計通脹率將降至1.6%,低於3月份的2.3%。經濟學家指出,聯邦政府本月初取消消費者碳排放稅,是這一輪通脹回落的主要原因之一。

【據央行最新貨幣政策報告測算,取消碳價預計令4月整體通脹率下降0.7個百分點。此前,碳稅約佔汽油價格每升18仙。央行預計,調整該政策將在未來一年內持續對通脹數據產生抑制作用,隨後因基數效應逐漸消退。

皇家銀行(RBC)經濟學家簡森(Nathan Janzen)與Abbey Xu在上周五發布的客戶簡報中表示,目前加拿大通脹數據依然受政策性稅務調整影響,2月份多項商品臨時減稅措施結束,加上4月碳稅取消,將影響物價走勢出現階段性波動。

同時,全球油價4月也有所回落,部分抵消了加拿大與美國貿易爭端對物價帶來的上行壓力。

RSM加拿大經濟師Tu Nguyen指出,受全球經濟放緩及石油輸出國組織(OPEC)增產影響,國際油價走低,令加拿大車主燃油支出明顯減少。

不過,她提醒,儘管運輸成本下降,但美加鋼鋁關稅爭端持續,已對部分行業供應鏈帶來衝擊,企業在調整貿易路徑或吸收關稅成本過程中,經營壓力上升,或對部分商品價格產生滯後影響,尤其是新車及部分汽車零部件領域。

美國上周公布的4月消費者物價指數據顯示,關稅暫未對美國物價構成顯著推升作用,他預計,加拿大4月通脹數據同樣不會因貿易爭端而出現劇烈波動。

加拿大央行4月維持基准利率不變,此前已連續7次降息。行長麥克勒姆(Tiff Macklem)當時表示,央行將觀望更多經濟數據,評估貿易爭端對經濟的全面影響。

值得注意是,加拿大4月失業率已升至6.9%,製造業等對外貿依賴較高的行業裁員現象明顯。道明銀行(TD Bank)經濟學家埃科勞(Marc Ercolao)認為,目前數據顯示,加拿大經濟增長動能持續減弱,央行有條件在6月再次降息0.25個百分點。

Tu Nguyen預計,央行年內將再降息兩次,年底政策利率或降至2.25%。不過,她認為降息節奏將較為謹慎,央行將視經濟及貿易形勢發展,採取「邊走邊活」的策略。

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