策略員料標普500明年升10%
牛市延續 最高見2350點

[2014.12.15] 發表

【明報專訊】美股上周即使明顯下跌,但由2009年3月開始至今的牛市,仍是歷來第四最長牛市周期,故市場人士表示,標普500指數由年初至今大約上升8%後,預期升勢會延至2015年,明年標普500指數料再升10%。

財經雜誌《巴倫》訪問多名華爾街頂級策略員,普遍認為目前已接近6年的牛市,將可進一步延伸,標普500指數明年的預測高低位介乎2,100點至2,350點,中間位為2,208點,相對上周五收市2,002.33,即有10.27%上升空間。

《巴倫》表示,由9月至12月期間,訪問多名股市、債券及經濟分析與策略員,普遍預期標普500明年每股盈利上升7.5%,至127美元,而今年的每股盈利預測為118美元,收益增加,將成為標普500指數上升的動力。報道指出,基於第四季市盈率15.8倍計算,美股現價不便宜亦不昂貴,部分分析員則預期明年市盈率會上升。

與其他地區比較 美股表現強勁

《巴倫》引述Columbia Management環球資產部主管Jeffrey Knight指出,若獨立看美股則屬偏貴,但計算其他地區及資產後,不論新興市場或已發展國家的金融市場,美股表現只屬強勁;Knight預期標普500指數明年會上升至2,200點。

即使美股現水平相當於2009年低位的1倍,但近月油價下跌,市場憂慮部分國家經濟將陷入衰退,美國通脹繼續表現溫和,聯邦儲備局難以提早加息,有助美股持續上升。《巴倫》表示,策略員普遍預期美國經濟今年增長2.2%,明年經濟增長3%,引致企業盈利持續增加,有助提高資本開支,及增加更多新職位;另外,策略員亦預期,企業回購股份活動亦會十分活躍。

Federated Investors投資總監Stephen Auth表示,日本經濟進入衰退期,歐洲經濟表現欠佳,中國經濟增長放緩,但美國經濟則持續向好,故美國的競爭力會愈來愈大。

Auth預期,標普500指數到明年底會升至2,350點,與現水平比較,即有大約17%上升空間。

另一大好友的保誠國際投資顧問John Praveen則預期,標普500指數於明年會上升至2,250點。

至於巴克萊美國股票策略部主管Jonathan Glionna則預期,標普500指數明年僅在2,015點至2,100點之間徘徊,即標普500指數明年的升幅約為5%;他指出,由於標普500指數成分公司的收入中,大約30%來自美國以外市場,在受到海外市場經濟表現欠佳的影響下,預期明年度收入僅上升2%。

BlackRock:轉投資日本及歐洲股

BlackRock環球首席投資策略員Russ Koesterich表示,美國利率回升,故會轉而選擇日本及歐洲股份,因為美國薪酬趨升,對美國企業的營運邊際會構成壓力。

高盛首席美國股票策略員David Kostin表示,預期經濟增長推動企業明年上半年度盈利上升;他給予標普500指數明年的目標位為2,100點,到2018年會進一步升至2,400點。

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