瑞信股價具20%上升空間

[2015.02.17] 發表
瑞信總收入中,投資銀行業務,包括交易、包銷及證券,所佔比重約五成;私人銀行及財富管理業務則佔三成。(資料圖片)

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示,瑞士信貸(代號CS)股價上周上升8.64%,但仍然屬偏低水平,預期未來1年股價有大約20%上升空間,另再加3.3%股息。

瑞信股價上周五收報23.65美元,以20%上升空間計算,則可升至28.38美元。

該雜誌表示,截至去年底止,瑞信擁有的資產達9,880億美元,僅次於UBS的1.14萬億美元,但瑞信市值僅為380億美元,而UBS的市值則為660億美元。《巴倫》表示,瑞信應擴大私人銀行業務的比重,但同時繼續保持投資銀行業務的發展,因投資銀行近期因交投活躍,併購活動增加,令盈利快速增長。

瑞信在剛過去的第四季度轉虧為盈,賺9.21億瑞郎,最主要是去年同期受8.85億瑞郎和解開支所影響,但最新季度業績未有反映瑞郎匯價於上月上升30%的影響。

華爾街分析員目前給予瑞信的平均目標價為25.7美元,較現股價有8.66%溢價,若計算股息後,溢價為12%。

穩定派息 削支與提高資本支持股價

《巴倫》表示,預期瑞信股價於未來1年可上升至接近29美元的理據,是該集團派息穩定,且繼續削減成本與提高資本,另預測瑞信到2017年度每股盈利可達3.3美元,較2015年度每股2.5美元盈利預測,增長32%,而2016年度每股盈利預測則為2.9美元。

另外,預期瑞信會將一半盈利用作派息,較過往的三分一比重為高,2017年度股息料為每股1.59美元。

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