與兩大貿易伙伴關係再度緊張 美銀削美國大公司盈利展望
[2019.06.04] 發表
【明報專訊】美國銀行(Bank of America)周一下修股市最大公司2019年利潤展望。該行表示，此舉是因為美國與兩個主要貿易伙伴的關係重回緊張。
美銀美國股市策略師沙布蘭曼尼亞(Savita Subramanian)警告客戶，市場價格尚未反映美中貿易爭端對盈利的長期影響，她並將標普500指數每股盈利目標下修至166元。
沙布蘭曼尼亞在致客戶的一份備忘錄中寫道：「全球化一直是標普500指數通過稅收，勞力套利，供應鏈效率收益擴張的關鍵驅動因素。美國公司尚未能使用足夠的定價能力來抵消成本增加壓力，如同我們公司災難指標(Corporate Misery indicator)所顯示的一樣。」
沙布蘭曼尼亞預期標普500指數在今年結束時會升至2,900點。她表示，如果中國關稅繼續增加，她將標普500指數每股盈利從原來的168元降至166元只是開始而已。如果美國對墨西哥進口貨關稅在10月份增至25%的話，也會使標普500指數盈利再跌0.6%。
5月份對華爾街來說是相當困難的一個月。道瓊斯工業平均指數跌逾1,700點，標普500指數也跌了6.5%。美國10年期國庫債券孳息率劇跌40個基本點，造成孳息率曲線出現倒掛現象。市場因此相信，聯儲局有可能被迫降息。
沙布蘭曼尼亞表示，這有可能使防禦性股票成為一種良好的投資選擇，而不是消費者產品或工業公司。雖然美銀較看好美國科技及通訊類股，沙布蘭曼尼亞卻警告，在貿易問題解決之前，勿投資半導體市場。自2010年以來，半導體公司營收成長的74%來自亞太市場。
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