美1月通脹2.1% 超預期

[2018.02.15] 發表

【明報專訊】備受關注的美國消費者物價指數(CPI)上月升幅高於預期,1月份消費者物價指數按年升2.1%,較預期高0.2個百分點。剔除價格波動較大的食品及能源價格,核心CPI按年升1.8%,與12月持平,同樣較預期高。

跡象顯示,通脹開始穩固,市場擔心通脹持續上漲,促使聯儲局加快加息步伐,美匯指數一度升穿90,其後回落。

由於冬季銷售旺季結束,美國1月份零售銷售額按月跌0.3%,是近一年來最大跌幅。扣除汽車的零售銷售額按月持平;扣除汽車及燃油的零售銷售額,按月跌0.2%。由於消費支出佔美國經濟活動的三分之二,1月份數據下滑反映出消費意欲一般,或影響經濟增長。

不過,需求回落,無礙物價上漲。美國勞工部稱,汽油、住屋、衣服、醫療、食物等廣泛貨品價格上漲。1月份能源價格指數按月升3%,主要是季調後汽油價格大漲5.7%。服裝價格按月升1.7%,錄得1990年以來最大升幅。汽車保險價格按月升1.3%,是2001年以來最大升幅。

美國近期工資增長強勁,令最新的通脹數據重要性大增,投資者可能提高他們對今年美國利率上調的預期,或增加環球債券和股市的下行壓力。倘若通脹增長繼續加速,就會增加借貸成本,削弱企業盈利,長遠不利股市發展。

安本標準投資管理的分析認為,這是個強勁的通脹數字,股市的沽壓可能因而增加。失業率降至17年低位,減稅措施和新宣布的開支計劃都有可能加快經濟增長速度,通脹率更快上升,而聯儲局設定的通脹目標一直是2%。

CPI不是聯儲局最看重的通脹指標,業界認為個人消費支出(PCE)物價指數更有參考價值。PCE格價指數在去年12月按年升1.7%,扣除食品及能源價格的核心PCE升1.5%,都反映通脹逐步回升。

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