市場預期美國本周加息 加國難獨善其身 料跟調升

市場預期美國本周加息加國難獨善其身料跟調升

[2018.09.25] 發表

【明報專訊】市場已經明確﹐堅信美國聯邦儲備局本周內將會加息。作為世界上最強的央行﹐美國升息將帶來一系列直接和間接的影響。雖然加拿大下月才議息﹐但最終仍可能需要跟隨美國的腳步，美國本周一旦加息，加拿大亦不可以獨善其身。市場信號、各路專家﹐包括加拿大皇家銀行的分析師﹐都不但認定明天(周三)聯儲局會做出提高利率的決定。而且12月也會這樣做。而2019年將有多至4次的0.25%的升息。

對於美國的借款人來說﹐這預示在貸款和信用卡借款繼約時﹐要增加1%的利息支出。

紐賓士域(New Brunswick) 大學國際經濟專家喬恩布雷(Murshed Chowdhury)說﹐美國加息﹐對加拿大人的影響也顯而易見。雖然兩國目前兵戎相見﹐互相增加關稅﹐但兩國經濟互為依存﹐「從許多方面而言﹐我們的經濟合為一體。」

雖然加拿大央行現時並不打算加息﹐但是美國加息﹐美元兌加幣將攀升﹐從美國進口的商品價格更高﹐這樣就可能推高加國的通脹率。這個過程需要一定的時間﹐而到了加國核心通脹率提高時﹐也就是央行必須加息的時候了。

對於加拿大許多房貸很重的置業者﹐和其他過度負債的人們來說﹐美國加息帶來的加拿大加息﹐自然是雪上加霜的事情。

美國加息也會給世界其他地方帶來影響。比如阿根廷和土耳其。他們目前的難題可能變得更難。這2個國家的貨幣兌美元的匯率﹐目前已經相當低﹐而美元加強﹐將使得他們以美元標價的債務更重。而這些貸款繼約時﹐都將以更貴和利息更高的美元為基礎。

喬恩布雷說﹐目前世界經濟面臨種種不確定性。包括新版北美自貿協議尚未完成﹐中美貿易戰似乎還有升級的迹象。

但是﹐證券市場似乎並不認為經濟不穩﹐上星期四和星期五﹐美國股市再創新高。一些市場分析人士認為﹐股市大幅度走強﹐顯示投資者並不認為貿易戰會給世界經濟帶來重挫。不過﹐另外一些分析人士則指出﹐股市高漲﹐其中一個原因是近期一些持有債券的投資者﹐開始相信美元加息的機會很大﹐急於從債券市場脫身。

美國彭博通訊社稱﹐許多美國債券投資者過往一直不相信美元持續加息的前景。但是最近幾個星期中﹐情況發生變化﹐「他們更傾向接受聯儲明年加息3次的前景。」

此外﹐還有美元加息的新的壓力。一是﹐中美貿易戰﹐帶來美國物價升高。銷售許多中國商品的沃爾瑪(Wal-Mart)近期發出加價警告。

二是﹐特朗普當局致力打擊非法移民﹐短期造成勞工短缺﹐將造成工資提高。

這2個因素長期都對美國經濟有害。但是對於需要控制通脹的聯儲﹐這也都是推動加息的因素。