【綜合報道】國際貨幣基金組織(IMF)的國際貨幣和金融委員會警告，隨�茯�國逐步收緊貨幣政策，投資行為愈趨向「羊群」活動，令資金流向更反覆無常，成為環球經濟的重要挑戰。該委員會預期，新興經濟體將更難留住資金，呼籲它們作結構改革，以保資金穩定。不過美國及日本股市波動，加上美國國債孳息下滑，促使資金開始回流亞洲股債。

追蹤全球資金流向的EPFR Global的數據顯示，截至本月9日的當周，流入亞洲新興市場的股票及債券基金錄得19.1億美元的淨流入，是這些基金連續第2周錄得淨流入，之前它們連續18周出現淨贖回。這些基金首季淨流出資金多達249億美元，反映資金流向極為波動。

保資金穩定 改善競爭力

國際貨幣和金融委員會主席、新加坡財長尚達曼上周六(12日)在IMF春季會議稱，觀察到市場的「羊群」行為愈來愈多，這些行為驅動了資金流向，這部分反映環球金融的結構改變——資金更多，投資結構亦有所改變，債券基金、共同基金、ETFs的比例上升，只要市場察覺任何風險危機，資金流向的即時波動將會更大，情�G就如聯儲局去年放風退市，一度令新興經濟體飽受資金外流困擾，強調要作結構改革。

IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)稱，IMF不再像20年前一樣，逼窮國實行嚴厲的結構調整計劃，不過結構改革對任何國家都有利，可改善競爭力。

IMF表示，儘管環球經濟好轉，但增長仍太慢、太弱，且不均衡，經濟下行風險猶在，呼籲各經濟體改善政府及企業的資產負債表、增強銀行體系、改善就業環境，通過結構改革保持增長。