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[昔日明報]

 
經濟
 Home Depot一年回報料25%

【明報專訊】踏入春季,有不少人都會打理花園及草地,故成為前後園設備與產品銷售旺季;全球最大家居改善產品零售商Home Depot(代號HD)為迎接這旺季,已增聘8萬名臨時員工;財經雜誌《巴倫》表示,這是Home Depot最賺錢的季度,加上美國樓市持續復蘇,對Home Depot業務及股價均有利好影響,預期未來12個月股價會有23%上升空間,連同股息,回報率料達25%。

《巴倫》表示,Home Depot上周五收報77.09美元,預期未來12個月股價會上升至95美元,升幅約23%,再加上2.4%股息率,即未來1年投資Home Depot的回報可達25%。

該雜誌表示,Home Depot股價於去年僅上升6%,但踏入2014年後至今已下跌6%,較標普500指數的表現為差,現股價以盈利預測的17.4倍市盈率交易,較主要競爭對手Lowe's(代號LOW)為低。

Home Depot於本年初預期2014年度盈利可增長16.5%,較去年度的21%增長為少;Home Depot過去對盈利預測均十分審慎,令業績最終能達預測;另外,即使過去5年美國樓市表現疲弱,但集團期內每年平均盈利增長達21%。

Home Depot目前在美國50個州擁有2,263間分店,另在加拿大及墨西哥亦擁有分店,佔有美國家居改善產品市場的54.5%比重,而對手Lowe's則擁有35.8%市場佔有率。

瑞士信貸分析員Gary Balter表示,Home Depot擁有良好管理團隊,該集團在面對美國市場增長緩慢的挑戰下,不斷開發新業務,包括擴展中國市場,在當地開設12間大型分店。

Relational分析員David Batchelder表示,該集團在金融危機後復元速度十分快,自2009年度起,收入已上升10.6%,盈利更增長1.33倍,且推出股份回購計劃,及嚴格管理庫存,令盈利槓杆獲改善,股價愈來愈高。

預期本年度盈利60億美元

Home Depot於2013年度錄得盈利54億美元,每股3.76美元,收入788億美元,該集團預期本年度有盈利60億美元,每股4.43美元,收入827億美元;分析員則普遍預期該集團本年度每股盈利5.12美元。

華爾街分析員預期Home Depot的長期盈利增長率為16.4%,較Visa(代號V)的9.2%為佳。《巴倫》表示,美國樓市持續復蘇,對家居改善產品的需求亦隨之上升,有利Home Depot業務發展,故現股價屬偏低,應可吸引投資者入市。

 
 
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