Yum擬分拆中國業務上市

[2015.10.21] 發表

【明報專訊】中國最大外國快餐連鎖店肯德基的母公司Yum Brands(代號YUM)終向活躍投資者低頭，決定把受累食品品質及市務策略失誤的中國業務分拆上市，以體現中國業務以外價值。

消息令YUM股價一度急升4.9％至75.22美元，收報73.03美元，升1.32美元或1.84％。

根據計劃，Yum中國將成為Yum旗下3餐廳品牌在中國大陸的獨家特許經營商，包括肯德基、必勝客和Taco Bell。

一如其他特許經營商，Yum中國將會向Yum繳交銷售收入特定百分比，作為特許經營費。

分拆中國業務，可讓Yum專注重整呆滯不前的美國業務，以及在印度等其他新興市場發展。此舉也可以擺脫Yum在中國的分店租約的承擔，並增加穩定的特許經營費收入。

活躍投資者Keith Meister是股壇大鱷Carl Icahn左右手，他多個月來不斷要求重組Yum業務架構，並在上周獲委任Yum董事。他昨天表示，Yum此舉令本身變成兩家業務方針各異的公司，一家是從特許經營費獲得穩定收入的Yum；另一家是在全球消費階層增長最快國家(即中國)的領先餐廳概念股，即是Yum中國，後者的總部將設在上海。。

中國業務佔總收入近六成但持續下滑

中國業務目前佔Yum銷售收入約57％，但在過去5季度中，有4季度下跌。Yum本月7日發出全年盈利警告，當日股價即跌19％。

投資者最注意的是Yum分拆中國業務的詳情，特別是將會向Yum中國特許經營費佔銷售收入的比例，以及如何使用分拆得來的大量現金。

Yum昨天強調，將會依照原定計劃，今年內在中國新開700間分店，以及中國分店總數從目前4,900間增至2萬間的最終目標。