中央「穩中有鬆」政策 通脹年內難大升

[2014.08.10] 發表

7月份居民消費價格指數(CPI)增長2.3%,與近月持平,有內地經濟師認為,雖然因全年中國經濟確保7.5%增長目標仍有壓力,中央會維持較寬鬆貨幣政策,但會盡量遵守「穩中有鬆」取態,避免對民生構成太大壓力,估計全年通脹仍會限制在較低水平。

內地出口勁 難反映實體經濟

國泰君安首席宏觀分析師任澤平則指出,日前國家統計局公布的出口數據創出新高理想,但實際上由於同期出現熱錢流入及去年基數低等問題,出口難以反映實體經濟向好趨勢。另有中資行分析員則指,7月份出口特徵與過去經濟大幅增長時略有不同(見表),故下半年大有機會維持寬鬆貨幣政策刺激經濟。

明年通脹 視乎中央取態

不過,中國銀行(3988)戰略發展部高級分析師周景彤預測,下半年中央宏觀財政政策會穩中趨鬆,以確保經濟增長可達至全年7.5%目標。

至於貨幣政策則採取「穩中有鬆」態度,但會維持不會過度放鬆,避免影響民生,因此預料至年底時通脹仍維持溫和增長。

不過,海通證券首席宏觀經濟分析師姜超指出,在豬肉價格帶動下,食品價格升幅明顯,創今年增長新高,估計明年通脹很大機會出現較大升幅,惟實際仍需視乎中央取態。

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