佔中示威將滿月，德銀日前發報告評估事件對香港經濟最新影響，該行認為佔中勢延續下去，有機會影響內地政府對香港的經濟支持及企業擴張的信心。同時，德銀指本地零售市道會受挫，估計甲級寫字樓及店舖租金，在未來12個月會分別下跌21%及32%。惟有市場人士則指，租金下跌已在佔中前發生，質疑德銀報告借題發揮。

明報記者 岑�J豪

上周發表34頁報告

德銀上周五發出長達34頁的報告，指出香港過去10年，在中央推出自由行、CEPA(更 緊 密 經 貿 關 係 的 安 排 )等措施，得以在2003年SARS之後，保持平均每年4.6%經濟增長。當中最受惠的行業如零售、酒店及金融等，為本地GDP貢獻了55%，職位則佔整體就業市場49%。

然而，佔中事件未見短期內可以解決的�[象，德銀認為這會使中央支持香港的情�G會添上不明朗因素。

同時，企業亦因佔中而未敢聘請更多人手，故德銀預計甲級寫字樓的租金，將會隨�蚖搢D降低而下跌。

至於，零售商亦因金鐘、旺角及銅鑼灣的佔領行動，而要暫停營業。再加上，內地到港旅客減少，對舖租構成壓力。

根據差餉物業估價署最新的報告顯示，中環甲級寫字樓的呎租，8月份較7月份升3.9%至94.57元，而走勢亦由去年第3季開始反覆上落(見圖)。經濟學家關焯照認為，甲級寫字樓的租金，早已呈現跌勢。「報告有少少借題發揮，根本租金正在調整，不少企業均搬離中區的寫字樓，並非因受佔中事件所影響。」

學者：跌勢早現 德銀借題發揮

他又指出，佔中是否加速相關情�G，則要留待日後才見到。同時，內地旅客減少，亦未必因佔中所累，「中央要推動人民幣國際化，現在收緊對港的支持，反而減慢相關政策的發展步伐，我估計暫時不會有所行動」。

德銀在報告中提到，由於上述因素所累，本地收租股如希慎(0014)及鷹君(0041)被該行看淡，納入「沽售」投資評級，而目標價分別為27.5元及20.4元。反而，佔中沒影響一手樓成交，德銀看好一眾發展商如長實(0001)及新地(0016)(見表)。

分析師﹕佔中影響 未能評估

第一上海首席策略師葉尚志認為，如以德銀所假設的情�G，發展商的確較收租股吸引。「其實企業搬離中環等地區，都是租金太高所致，佔中的影響有多大，暫時仍未能評估。」

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