對沖基金巨頭戴里歐憂慮目前市況類似大蕭條時代
[2019.09.03] 發表
【明報專訊】對沖基金巨頭戴里歐(Ray Dalio圖)憂慮，目前市場情況開始有點類似大蕭條時代，會令投資者遭到重創。
在LinkedIn的一篇貼文中，這位創辦Bridgewater Associates的億萬富翁表示，高水平債務及中央銀行的無效能，是兩個需要密切觀察的關鍵因素。美中貿易戰亦會雪上加霜。
戴里歐表示：「如果經濟發生衰退，它將會產生類似1930年代上述3種因素匯合後帶來的嚴重後果。」在此之前，戴里歐也曾表示，當投資者被過多的風險投資套牢時，黃金可以成為一個有利可圖的對沖。
在最近的文章中，戴里歐談到中央銀行如何被迫維持低利率，並「印鈔票購買資產」，以圖救市並令巨額的財政赤字可以負擔得起。他說，在產能颷升的時刻，存在着巨大的通貨緊縮潛在風險。
戴里歐表示：「這些力量正在製造極度寬鬆貨幣政策的需要性，迫使中央銀行將利率降至目前的低水平，終將導致巨額的赤字，使得債券貶值，就如同1980-82年金價下跌一樣。」
戴里歐的對沖基金管理1,247億元的資產，也是全球最大的對沖基金。該基金今年以來表現甚差。Bridgewater的Pure Alpha基金今年以來已下跌6%，Pure Alpha II亦下跌了9%。
戴里歐建議讀者研究1935-45年的經濟及投資環境，從中汲取經驗及教訓。他表示，人們亦應了解範例如何轉變及如何分散投資避免風險。
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