投資日記
李順威
4月2日美股上升，美10年債息+5點子至2.8027%。標普500續升，高見1,890後回落至1,885尾市回升，最高1,893，收1,890，升5點。15動力股組成指數升0.34%。上周五大市反彈，動力股不升；周三動力股中段再推大市跌，尾市回穩。
動力股仍有爭持，這不全是斬倉，還有轉倉成分──資金由增長股轉入周期股、工業股和經濟敏感股，背後信念是年初美國經濟下滑是天氣使然，現在市場轉過來相信增長會重拾。
根據高盛估計，原來3月24至28日的5交易天屬於2001年5月以來對沖基金回報率最低的2%日子，也是2002大市跌，2008金融海嘯和2011債務上限以外最差日子。這段時間動力股指數跌6.3%，美10年債息由2.78%降至2.668%──其間對沖基金10年債期貨空倉增加6,751張至61,765張，恰好是錯了邊。美10年債息在28日開始回升，由2.668%升至周三的2.8063%。將債息走勢和標普500走勢重疊(見圖) ，可以見到二者在近月很是接近，債息升股市升，債息跌股市跌，即是債價和股價相反。債市和日圓如能繼續偏弱之勢是利好股市的，因為沽債和沽日元都是資金來源。
中國概念股互有升跌，主要科技動力股反覆，財務股參差，大生化股有壓(二三線生化股個別發展但偏弱)，金礦股和能源股升。納斯達克指數表現遜標普500，細價股表現勝標普500。由15隻動力股組成的指數上升0.34%。
新華指數交易所掛牌基金FXI高水0.47%。FXI期權特別成交：4月19日35.5美元結算價認購期權和35美元認沽期權各有5,000張成交；5月9日37認購和35美元認沽各有5,000；6月21日34美元認沽期權有6,000張成交；2015年1月17日30美元認沽期權有8,000張。
俄股-0.17%，俄國盧布-0.97%，俄10年債息+12點子至9.024%。土耳其股市-0.3%。7隻代表性新興市場貨幣2升5跌，土耳其里拉上升。23個新興市場債券6升16跌。18個亞洲股市12升5跌。上證指數+0.56%，人民幣遠期合約-0.01%，7日回購利率-1點子至4.21%。
歐元1.376。希臘10年債息6.197%。歐洲主要債券市場2升8跌，西班牙與德國10年債差價161.6點子(前收167.7點子)，意大利與德國10年債差價169.2點子(日前171.6點子)； 歐洲股市6升2跌，西班牙-0.26%，意大利-1.02%； 歐洲財務股指數-0.52%。
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