3大因素令股市反彈 分析師警告整體盈利仍不樂觀

[2020.04.13] 發表

【明報專訊】上周四股市收盤後，標普500指數較3月23日的低點颷升了近25%，也自歷史高點滑落初期，收復了近一半的失地。

道瓊斯工業平均指數也從3月的低點爬升逾28%，納斯達克綜合指數同期間則攀升了19.1%。

股市反彈是受3個因素的影響：新冠肺炎疫潮出現樂觀的期待，政府大量貨幣和財政刺激政策，油價趨穩。

Ally Invest首席投資策略師貝爾(Lindsey Bell)表示：「新冠肺炎疫潮可能已臻高峰為人們帶來希望，聯邦政府毫無猶豫的支持，使得投資者的悲觀情緒出現轉變。但要結束熊市，市場仍需克服一些困難。」

過去的一周，道指錄得史上表現第7佳的一周，標普500指數也錄得1974年以來最大單周漲幅。

Seven Points Capital伙伴凱茲(Mike Katz)表示：「新冠肺炎疫潮擴散似乎已開始放緩，市場為此感到興奮。現在的問題是，人們何時可以重返工作。」

股市回春也受益於政府的巨大刺激政策，美聯儲上周四公布一系列支持經濟增長的計劃，包括斥資2.3萬億元協助中小企業的融資計劃及購買投資級和垃圾級債券計劃。聯儲在3月份也將利率降至零並推出無止盡的量化寬鬆計劃，國會和特朗普政府也都推出數以萬億元計的財務援助計劃。

股市自3月份低點反彈後，賭場和能源股表現最佳。美高梅(MGM Resorts)股價自3月23日以來已反彈59%，永利度假村(Wynn Resorts)反彈逾22%。

標普500指數能源類股則反彈逾43%。Apache股價反彈逾90%，Diamondback Energy反彈71%，Occidental Petroleum反彈58.5%。

銀行股表現亦不錯，美國銀行(Bank of America)股價已自3月底反彈37.5%，摩根大通(JPMorgan Chase)反彈30%。花旗集團(Citigroup)和富國銀行(Wells Fargo)同期間分別反彈34%和31.5%。整體而言，標普500指數金融類股自3月底已反彈逾33%。

不過，美股3大指數目前仍遠低於它們在2月份所創的歷史高點。如果數據顯示新冠肺炎疫潮為經濟帶來的傷害遠較預期為大，股市還會再跌。

市場分析師均忠告投資者應小心謹慎，Ladenburg Thalmann資產管理公司行政總裁布蘭卡多(Phil Blancato)表示：「目前的情形是，市場預期新冠肺炎新增病例曲線會趨平緩，但國內生產總值數字將會慘不忍睹，整體盈利情況並不樂觀。」

凱茲表示，最近經濟數據雖慘不忍睹，但股市仍然大漲，這是一個好迹象，顯示投資者已超賣。

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