貨幣成焦點 「難效港聯匯」

[2014.09.12] 發表

蘇格蘭一旦成為主權國家應使用什麼貨幣,一直是統獨兩派的爭議焦點,其中一個選項是參考香港人熟悉的聯繫匯率制度,將蘇格蘭自行發行的貨幣與英鎊掛u。不過,英國專家指出,聯匯來到蘇格蘭反而可能水土不服,「我很懷疑有多少選民明白將貨幣政策交到別人手上有什麼代價,又是否願意付出這些代價」。

港人「硬淨」 願承受代價

倫敦商學院經濟學教授兼經濟政策研究中心主席波特斯(Richard Portes)指出,聯匯制度在香港能成功與香港人的性格不無關係。「香港人非常『硬淨』(tough),看到巴士地鐵延誤、服務有問題更會不厭其煩地投訴,也非常有紀律,因此他們可以捱過多次經濟大起大落,但也為維持聯匯制度付出莫大代價。」

波特斯認為,香港長期放棄對利息的控制權來換取匯率穩定,同時也無法通過貨幣政策來調節經濟周期,「例如面對經濟危機、失業率高企時,也不能減息刺激經濟,只能默默接受美國的貨幣政策。我很懷疑有多少(蘇格蘭)選民明白將貨幣政策交到別人手上有什麼代價,又是否願意付出這些代價。」

蘇格蘭一直有發行稱為「蘇格蘭幣」貨幣,紙幣上沒有英女王頭像,但性質上仍屬於英鎊。此前,獨立陣營一直倡議在獨立後繼續使用英鎊作為法定貨幣,但英倫銀行及多名學者直指這個方案不可行,因為一旦蘇格蘭獨立,英倫銀行將不會接受蘇格蘭代表加入貨幣政策委員會,換言之,蘇格蘭將完全失去對貨幣的控制權。

波特斯指出,獨立派一方希望蘇格蘭在主權上、財政上獨立,另一方面希望貨幣繼續使用英國貨幣,「從這個角度看沒有什麼獨立性可言,反而英倫銀行考慮貨幣政策時會漠視當地經濟需求。」

缺乏央行 難解貨幣死結

除使用英鎊或將當地貨幣與英鎊掛u外,也有聲音認為一直希望獨立後加入歐盟的蘇格蘭,可順理成章加入歐元區。不過,似乎任何方案都要面對同一堆問題:蘇格蘭必須成立自己的中央銀行。

波特斯認為這個過程充滿不確定性,「到底獨立後的蘇格蘭金融制度以什麼作為最終貸款人?會有多少財政儲備?這些問題全都沒有答案,全都要在公投後才從零開始談判。」

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