屋價持續上升出現過度繁榮
加國樓市估值過高面臨調整

樓價持續上升對樓市造成一定隱憂。

【明報專訊】地產資訊網站Better Dwelling昨日報道，美國達拉斯聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Dallas)一項名為繁榮指標(Exuberance Indicator)的樓市指數顯示，加拿大的物業出現樓價過高(overpriced)的情況。

報道指該繁榮指標是一組樓市指數的組合，當中包括多個基本因素，例如實際樓價、價格與收入比例、價格與租金比例等，再找出是否有價格與基本因素偏離的情況，以及偏離的程度，如偏離程度太高或持續太長時間，則代表市場處於不穩定狀況而需要調整。

簡單而言，繁榮指標包括兩組數字——樓價與臨界值(critical value)，當樓價超過臨界值很多時，則可視為過度繁榮；如情況持續5個季度，樓市調整的風險將會非常高。

資料顯示，本國地產市場在1980年代後期、2003至2008年期間，都曾出現樓市過度繁榮的狀況，第三次正值現時市場所處的周期。在2015年首季，繁榮指數已經超過臨界水平，並持續至現時。在這段時期內，部分城市的樓價升幅明顯，其中溫哥華的樓價上升了59%、多倫多的增幅一度達到55%，現時才回落至43%。

報告指加國物業市場偏離基本因素，需要收入大增或是樓價下降才能調整。根據該網站的分析，透過非傳統的措施來維持物業價格仍然是一個方法，但卻變得危險。因為利率及消費者債務水平，都會對經濟構成影響。

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