李順威
1月26日上證指數-6.4%。美股指數上升，標普500高開，高見1,906，收1,903，+26點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升跌至120.28，歐元升跌至1.0963，商品貨幣紐澳元上升加元下跌。西得州期油先軟後升。1月份美國息率在0.5-0.75%之間的機會0%(日前0%)，3月加息機會23.5%(日前23.5%)；美10年債息+0.3點子至2.0046%。
承接周一美股跌勢，油價跌穿30美元，中國股市下瀉6.4% ，收低於8月低位，亞洲股市普遍向下。中國股市下跌至13個月低位，人行副行長指穩定匯價比寬鬆為重點的說法沒有改善市場情緒，近1,000隻股票跌停板。股市下跌是清除槓桿最簡單有力的方法。中國孖展借貸截至1月22日連跌16日，涉及2,090億人民幣。槓桿下降是好事，但除槓桿過程卻是不好受。美元兌人民幣最高升上6.6203，中國大銀行在6.624水平沽售美元買入人民幣。中國2015年資本外流高達1萬億美元，數字引起投資者擔心資金進一步從中國流走。
歐洲央行行長在法蘭克福講話，表示歐洲央行信譽取決於能否達到通貨膨脹目標。他指通脹已經低企一段時間，現在的風險是持續低通脹會影響通脹預期的穩定及 變成自我持續。他反駁指摘歐洲央行過度寬鬆的言論，表示反對者沒有討論央行不作反應時的後果，那就是意味央行不能達到價格穩定目標，增長和就業以至貨幣聯盟的前途都會受到影響。
標普隔夜期指曾下跌近20多點，科威特油長說油組國和非油組國就達成協議方面有一定彈性，說話刺激油價由29.25點美元反彈上31美元(見圖)。我在文章說過現在油價是最簡單的股市指標，油升股升，油跌股跌。石在油價反彈之下，期指反轉向上。歐洲財務股指數是現在市場關注的一個界別，尤其是意大利銀行的問題。周三歐洲銀行股指數先跌後升。
美股高開，但動力科技股和生科 古受到沽售，而且跌勢很急，領升的油股也下調。沽售過後，能源股回復升勢，生科股和動力科技股稍為回穩。周二走勢看來是受月結 基金調整組合影響，基金沽出高啤打股──生科和動力科技股，買入之前弱勢的能源股，既搏反彈，也可向客戶證明自己有份參與近兩天的油價反 彈。
周二是1月份最後一個交易天(T+3) ，今月長債表現比標普500領先12%，高盛估計退休基金約有250億美元股票買盤，瑞信估計有110億美元，法國興業更估計540億美元。
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