白銀破高
李順威
昨天(28日)上證指數升0.65％；美股上升，標普500高開，高見2,073.13，收2,070.77，升34.68；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至102.79，歐元升至1.1106，商品貨幣──紐、澳、加元上升；西得州期油向上；6月美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為0％(日前0％)，9月加息機會率0％(日前0％)；對利率政策最敏感的2年期債息升1.2點子，至0.6250％；美10年期債息升3.5點子，至1.5019％。
美國5月個人消費開支上升0.4％，高於預期；個人收入上升0.2％，低於預期上升0.3％；數字顯示美國經濟仍然穩定增長，5月個人收入增幅雖然下降，但4月份個人收入由原先的上升0.4％，調高至上升0.5％，其實是打和。
經通脹調整的消費開支上升0.3％，4月份升0.8％，更是2009年8月以來最大升幅；反映通脹的個人消費開支核心價格指數以按月計上升0.2％，以年計上升1.6％，仍然是偏低水平；同時，待完成房屋銷售合約下降3.7％，高於預期下降1.1％；分析多認為數字下降是因為房屋供應不足，而不是需求下降。
環球股市繼續反彈，重要原因是基金拆除對冲；周二收市有35億美元買盤不平衡，波幅指數交易所掛牌基金成交大增，波幅指數的跌幅是歷史上第九位；上周五波幅指數單日上升49％，是歷來第五大升幅，可是現在已跌去全部升幅。
英國金融時報指數、日經指數和歐洲波幅指數全都跌低於脫歐震盪時的水平；英國金融時報250指數(一個反映英國經濟指標)在最近2天上升6.9％，仍低於公投前的7.7％，但反映大價股的英國金融時報指數卻已完全收復公投後的跌幅！
摩根士丹利估計，周一有大概70億美元未平倉合約產生，主要是空倉；上周五出現的未平倉合約更高達240億美元，是2000年以來第二大增幅，這些大都是空倉或對冲盤；美股近兩天飈升，空倉自然被挾倉，除股市外，信貸市場出現同樣情况，高息企業債券信貸違約掉期差價收窄20點子，市場傳言有大沽盤出現推低差價，使交易員需要透過其他工具對冲，高息企業債券交易所掛牌基金HYG重返200天平均線之上。
支持股市上升的另一因素是脫歐震盪後股市大跌、債券上升，正逢月計，退休基金重整組合比重，因此，需要買股、沽債，高盛估計買盤大約130億美元，有些估計更高達180億美元。
美股繼續反彈，運輸、銀行、生科、油、半導體股全部上升，但表現最佳的是金礦股，特別要留意的是白銀(見圖)升破阻力。
