聯儲啟動加息 白銀跌浪機會增
【明報專訊】在上周五美國公布強勁的第三季經濟增長後﹐聯儲局在12月加息的機會已愈來愈大﹐美匯指數亦因近期數據利好及加息預期而重歸強勢。走勢與黃金相似的白銀﹐隨着美元走強﹐受到的沽壓亦日益沉重。
天王國際金融指出﹐根據彭博資訊的回溯測試(Back Testing)分析﹐在較為人熟知的技術指標中﹐指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence/Divergence, MACD)在過去一段時間的表現令人滿意﹐它對大型漲／跌浪把握力尤為突出。
該公司還指出﹐MACD這個技術指標主要由MACD線及信號線組成﹐其中MACD線一般為12天､26天指數移動平均線(EMA)的差值﹐而信號線則為9天指數移動平均線。在回溯測試中﹐當MACD線從下方上穿信號線時買入白銀﹐而當MACD線在其後從上方下穿信號線時則沽出白銀﹔若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉﹐則會首先平倉然後再開新倉。
當然，這個根據MACD而設計的交易策略也有弱點﹐即當白銀價格窄幅波動時﹐MACD線與信號線傾向於頻密地交叉﹐因此不能形成足夠的價格空間以獲利。
天王國際金融續稱﹐由於商品價格的走勢一般亦遵循均值回歸﹐一個大型升浪結束後出現一個相對大型的跌浪(調整浪)的機會較高﹔而另一方面﹐歷史表現告訴我們白銀的波幅相對黃金來說一般更大﹐這正好與MACD大型漲／跌浪捕捉力強的特點相契合。目前﹐白銀價格跟隨金價於窄幅盤整﹐但當美國聯儲局開啟加息進程﹐銀價因美元的持續強勢而日益受壓﹐再次出現大型跌浪的機會也會增加。
交通銀行香港分行環球金融市場部首席經濟及策略師羅家聰指出﹐美元是踏入第三浪升浪﹐美匯指數在技術上走在通道頂部﹐故短暫有機會調整﹐但美元升勢要結束相信2017年及2018年才會見頂。市場預期今年會加一次息﹐明年只會加一至兩次息。
