中東危機避險資產受捧
事態回落股價最終走高

根據歷史分析，在中東危機事件後，油價會上漲一陣子，而當避險資產黃金和國庫債券從事發之初上揚回落後，股價最終亦走高。

【明報專訊】根據歷史分析，在中東危機事件後，油價會上漲一陣子，而當避險資產黃金和國庫債券從事發之初上揚回落後，股價最終亦走高。在美國對巴格達空襲並擊斃伊朗最高軍事指揮官蘇萊曼尼(Qasem Soleimani)後，油價上周五上漲約3%，避險資產也受到追捧，債券和美元均走高。美國股市則下跌，標普500指數跌0.7%，道瓊斯工業平均指數跌逾230點，或0.8%。如果金融市場依循歷史先例，上述的許多變化在未來數月內都會回正。

CNBC使用對沖基金分析工具Kensho分析了過去30年中東20次危機事件後的金融市場，包括去年9月沙特阿拉伯石油設施遭到無人機攻擊。分析發現，每當中東危機事件發生，80%的情形下油價在下一個月內都會上升。黃金和股票為次成功的資產類別。

觀察3個月的水平線，股票和石油在避險資產回落後繼續上揚。同期間，平均而言，國庫債券和美元則出現負回報，黃金價格持平。

美國空襲巴格達後，近期油價的走向意見紛歧。瑞銀(UBS)在一份備忘錄中表示，投資者不必擔心油價會繼續上漲，而SunTrust表示，美國空襲行動「可能會為油價設定一個新的較高底價」。分析師對股市走向預測較為謹慎，因為他們尚須視伊朗反應而定。

Evercore ISI在致客戶的一份備忘錄中表示：「除非緊張情勢升高，股市大環境仍屬良好」。瑞銀則建議客戶「考慮保護策略」。

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