Ball股價具25％上升空間

【明報專訊】全球最大飲品鋁罐生產商Ball(代號BLL)的股價於過去6個月下跌5.7％，最主要是市場對其斥資85億美元收購英國對手Rexam的能力感到懷疑；但有分析員表示，股價下跌，正可為投資者帶來吸納良機，因預期Ball股價可於未來12個月上升25％。

分析員表示，Ball過去擁有良好業績紀錄，回報強勁，該集團的目標，是在2019年底前可節省3億美元成本，及倍增流動現金至逾10億美元。

Eaton Vance Atlanta Select Capital Equity基金共同經理William Bell表示，鋁罐生產並非一個快速增長的行業，與飲料生產商的業務表現掛�u；該集團與百事(代號PEP)、可口可樂(代號KO)、Molson Coors及喜力有長期合約，該集團於過去數年嚴格控制成本，藉此保持盈利，且投資的資產亦已獲得回報，故相信其股價於未來12個月將有25％上升空間。

Ball目前在全球大約30個國家擁有75間廠房，部分廠房開設遠至埃及與緬甸，四分三收入來自蘇打水、啤酒及特種飲料的鋁罐生產，大約13％收入來自氣溶膠罐及食品包裝，9％來自傳感器、衛星及其他航空業務。

Ball的主要競爭對手包括Silgan Holdings(代號SLGN)及Crown Holdings(代號CCK)；現股價與2017年度未計入利息、稅務、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)作比較，市盈率為10.9倍，相對Crown的8.7倍，及Silgan的9.4倍為高，但分析員仍認為股價偏低。

Aquila Three Peaks Opportunity Growth基金共同經理Zach Miller表示，預期Ball股價可上升至91美元，2018年度EBITDA接近20億美元，2019年度會上升至接近22億美元。