中國外儲或20年首現負增長
【明報專訊】中國上周推動的中間價報價改革為人民幣貶值預期打開了泄洪口。彭博最新的調查顯示，人民幣的貶值預期仍將持續，隨着這一壓力的進一步釋放，規模全球第一的中國外匯儲備將出現20多年來首次年度負增長。
彭博於上周五(14日)對經濟學家和中外資銀行交易員進行了調查，其中28位受訪者的預測中值顯示，中國年底外匯儲備規模料為3.45萬億美元，全年淨減少約3,930億美元，為去年底餘額的一成；30位受訪者的預測中值顯示， 年底人民幣兌美元料貶至6.5，較去年底貶值4.55%。
受訪者認為，隨着人民幣從當前的6.39元/美元左右進一步走弱，市場未來配置外幣資產的需求會繼續上升；加之，減少中間價干預意味着中國央行將更多依賴市場化手段干預匯率，也即更多付出真金白銀。短期內，這兩方面因素均會帶來外匯儲備的進一步消耗。
中國外儲加速縮水
「未來3個月間央行將頻繁干預外匯市場，因為它需要保障人民幣匯率穩定。」花旗集團駐香港的私人銀行策略師彭程受訪表示，「中國會使用部分外匯儲備來達到這個目的。」
按照調查結果中值預計，8月起到年底中國外匯儲備月均將下降約402億美元。從去年6月末觸及歷史高位3.99萬億美元以來，中國外儲至7月末月均減少263億美元，顯示被調查者認為中國外儲規模將加速縮水。
美銀美林分析師Claudio Piron在接受彭博採訪時說，中間價改革會導致資本進一步外流，企業也將通過積累更多外匯來對沖外幣債務的本息敞口，其結果都將是不斷消耗外匯儲備。
上周中間價改革後，人民幣市場匯率一度大幅貶值，接近波動區間下限， 央行據稱通過作為代理行的中資大行入場干預。交易員也提及，中間價改革後連續4天在人民幣在岸市場收盤前看到此類美元拋盤。
中國央行研究局首席經濟學家馬駿上周末表示，央行已基本退出對匯率市場的常態式干預，只在特殊情況下通過干預來熨平過度偏離基本面的短期波動。
