美10年債息有機升至6厘

[2016.11.14] 發表

被譽為全球最成功債券投資機構DoubleLine Capital的行政總裁Jeffrey Gundlach，於年初時已預測特朗普會當選成為新一任美國總統，及指民粹主義難以阻擋；Gundlach近日表示，美國債券孳息將上升，預測未來4至5年，美國10年期債息有機會上升至6厘的水平。

Gundlach表示，特朗普的親商界，對債息是「不友善」；其政策會導致經濟增長及通脹升溫，例如特朗普強調「放鬆赤字」，支持基建及其他項目開支，預計會令美國通脹回升至大約3％水平，本地生產總值(GDP)的名義增長將介乎4％至6％；他表示，若果名義經濟增長介乎4％至5％，或甚至6％，債息不可能處於2厘以下的水平。

美國10年期債息於美國總統大選結束後的2天內已上升0.27個基點，上周收報2.15厘；Gundlach預測，美國10年期債息於年底時會保持在2厘以上水平，而過去數天債息上升，與市場預期年底加息及通脹繼續升溫有關。

Gundlach表示，美國的經濟結構及股市現市值，相當於1.5厘債息，及零長遠利率；利率上升將打擊樓市及壓抑企業回購股份的行動；特朗普的政策，短期或可刺激經濟，但長遠不可行，因為會推高利率及債務水平。

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