前周標準普爾將法國信貸評級從「AA+」調低1級至「AA」級，但卻未為歐洲及環球股市帶來衝擊。 歐洲債務危機爆發後，歐洲央行維持低息政策，但除德國外，歐洲其他各國的經濟增長動力仍然緩慢，所以，市場早已有心理準備，隨時有國家會被調低信貸評級。 法國今次雖然被作為攻擊對象，但「AA」級仍屬高評級級別，因此，對投資市場的震盪有限；反而值得留意的是歐洲央行在標普出手前1日先行減息，的確有點令市場意外，雖然，可抵消法國降級的負面因素，但意味歐洲的經濟復蘇仍未如理想，但在無計可施的情况下，唯有繼續維持低息。 低息環境不可能救經濟 然而，歐洲現在行的一着，其實跟日本過去所行的沒有兩樣，但過去的日本卻告訴市場，低息環境是不可能救經濟。 自爆發金融海嘯後，市場焦點已不在低息對實體經濟的刺激，反而是低息環境下，資金氾濫有什麼好的投資契機；現在美國退市仍未正式啟動，歐洲央行又減息，連同日本、澳洲都繼續寬鬆貨幣政策，然而，整個環球投資市場卻沒有太大反應，而最明顯的就是金價表現，在環球繼續量寬的氣候未見有力回升，由此可見，市場已由對量寬的狂熱變為靜觀其變；因此，目前投資者對量寬的環境也不能像過去般作無限憧憬。 投資市場出現此反應，我認為原因有二，第一、現在即使環球央行繼續維持放水，但已非當日有可以再加碼的憧憬，反而在美國明年或退市的前提下，整個投資市場是傾向怕見收水最終會出現；第二、投資市場早在由憧憬炒作回歸到實體經濟層面，當各國仍是維持低息時，即代表經濟走出谷底的時間仍未確認，炒作的主題變相是少了。 至於港股面對的情况更為複雜，因為中國的銀根政策，很大程度是睇着美國而行，美國遲遲未見退市，中國為防熱錢流入而未敢積極放水，反而制衡了中港兩地股市之表現；這也解釋環球繼續量寬卻無助投資氣氛。 每日股市基金行情請點擊這裡獲得詳細資訊。
|
| |
| |
;){kind=small}
