歐QE規模 不足抗通縮

[2015.01.24] 發表

【明報專訊】歐洲央行計劃每月購買600億歐元債券，但未有明確解釋將買哪些種類及如何分配。

有歐元區官員透露，可能分配450億歐元買投資等級的主權債券，50億歐元買歐元區內公營機構的債務，100億歐元放在現行的購買資產抵押證券及債券項目。

料每月450億歐元買投資級主權債

另外一些金融界人士指歐洲央行將購買2年至30年期的債券，而且不會撇除負利率債券。而央行官方網站上的信息則顯示與通脹或利率掛鈎的債券也將涵蓋在計劃之內。

雖然央行行長德拉吉宣布的是從今年3月到明年9月買債，但真正的終止日期要看通脹率及經濟環境的效果。歐洲央行管理委員會委員Ignazio Visco在瑞士達沃斯的世界經濟論壇，接受記者訪問時說：「我們要的是開放式終結，如果達到目標出現困難，我們會把計劃延續。」

德拉吉在宣布量寬時提到，若要通脹回升必須配合每個歐元區國家的結構性改革。但有分析指出，較大的法國、意大利等國，要有效實行經濟改革將非常困難。

至少放水多一倍才達通脹目標

法興銀行經濟師 Michel Martinez表示：「中期要通脹率達到接近2%的界線，所需的資產購買金額是2萬億至3萬億歐元，而非僅僅1萬億歐元。現在把負擔放在(各國)改良財政政策及結構性改革，但很難寄望於這方面的成果。」

此外，歐洲1月份採購經理指數PMI上升至52.2。這比12月的指數51.4更佳，而《彭博新聞》之前調查經濟師對1月PMI的預測是51.7。

倫敦的Markit Economics首席經濟師Chris Williamson指出：「歐洲央行的大規模量化寬鬆，有助於進一步加強家庭及企業對經濟的信心。但經濟仍然疲弱，容易受衝擊。」

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