企業今年回購股份金額料逾萬億
流動現金充足 助推高股價與價值
【明報專訊】有證券行預測，即使股價持續上升，及聯邦儲備局將於下半年加息，但企業仍積極進行股份回購及派發股息的行動，因可進一步提高股價及股東價值，故預期企業今年用作回購股份及派息的總金額將逾1萬億美元。
高盛預期，企業今年用作股份回購的金額，較去年上升18％，用作派息的金額則增加7％；該行首席美國股票策略員David Kostin表示，企業近期的活動，進一步支持其預測，預計標普500成分公司於今年用作回購股份及派息的金額將逾1萬億美元。
另外，據貨幣管理與研究公司Birinyi Associates的資料顯示，企業在4月份用作回購股份的金額達1,410億美元，年初至4月底止，用作回購股份的金額已達3,980億美元。
大企業擁充足流動現金
高盛表示，企業透過回購股份及派息來推高股價，從而令大市向上，例如Allstate(代號ALL)、蘋果(代號AAPL)及Northrop Grumman(代號NOC)等大企業，均擁有龐大流動現金可作回購股份之用，當中蘋果已宣布動用500億美元回購股份，及提高股息11％。
另外，麥當勞(代號MCD)最近亦已兩度表示，正計劃未來2年動用180億至200億美元回購股份及派息來回饋股東。
投資籲資金作海外市場擴展
Birinyi的資料顯示，年初至4月底止，企業回購股份的總金額較去年同期上升逾35％；但有投資者則認為企業在股份回購行動上應保持克制，因在高估值及高美元的環境下，應將資金用作擴展海外市場，而非用作回購股份。
花旗首席美國股票策略員Tobias Levkovich表示，回購股份雖可推高股價，但並非唯一辦法。
另外，根據Voya Investment Management的資料顯示，由於回購股份後引致流通股份總數減少，預期可推高標普500指數成分股今年每股盈利1.5至2個百分點。
回購股份容易兼受歡迎
企業自2009年起不斷擴大股份回購的規模，因可推高股價及每股盈利；根據標普500道瓊斯指數的數據顯示，去年企業單在回購股份的總金額已達5,330億美元，較2013年上升16.3％，及相當於2009年的4倍。
Voya多類型資產策略與投資部投資總監Paul Zemsky指出，企業管理層繼續樂意推行股份回購的行動，因這是一項十分容易令股價上升及受股東歡迎的政策。
據反映100隻最高回報率股份的標普500回購指數，已連續7年跑贏標普500指數；市場普遍預期聯儲局最快今年9月加息，但即使利率調高，借貸成本僅微升，企業透過借貸來回購股份仍有利可圖，故將繼續吸引企業管理層積極考慮擴大股份回購的規模。
Wells Fargo Management首席投資策略員Brian Jacobsen表示，樂意推行回購股份行動的企業管理層，相信不會理會借貸成本快將開始回升的市場環境，且有可能令不少企業在加息前加快回購股份的步伐。
