出價87億 Potash購K+S被拒

[2015.07.03] 發表

【明報專訊】德國鉀肥公司K+S AG(代號SDF)已於周四正式拒絕沙省Potash Corp.(代號POT)的78.5億歐元(約86.8億美元)收購建議，理由是Potash出價太低且有可能將公司拆骨，威脅到員工的就業。

擁有著名食鹽品牌Morton Salt的K+S稱，建議未有承諾保障K+S屬下全球1.4萬僱員，且不能相信其所作的「含糊」保證。

K+S指，上述建議提出的41歐元一股作價，「完全無視」K+S加拿大的開採項目Legacy，若將自2017年起計的未來現金流算入，該項目本身便已值多達21歐元一股。

K+S為世界最大食鹽供應商，但其盈利大部分來自鉀肥。K+S同時表示，沒有信心Potash有興趣維持K+S現有的架構。

在拒絕建議消息之後，K+S股價周四於法蘭克福收低2%，至37.02歐元。

K+S行政總裁Nobert Steiner指，Potash必然會大幅減低K+S現時的鉀肥生產。

他在公司網頁上的一段視象中說︰「Potash在加國產地的生產成本較我們在德國產地的明顯為低。但他們現時的開採地使用率不足，很明顯，對Potash來說，要以目前的生產水平來營運我們德國開採地，是絕對沒有甚麼意義的。」

Potash的建議將K+S估值為78.5億歐元，若剔除建議中包含的16.5億歐元代肩債務，則估值更達95億歐元。

K+S指出，目前股市對其食鹽業務評價過低，並且沒有給Legacy礦山作任何估值，後者為鉀肥業界接近40年來首個新礦山，將於2016年底起投產。分析家認為，K+S仍未關上談判大門。K+S則表示，目前不會讓Potash查帳，亦未明示心目中合理收購條件為何。

Potash股價昨天收報38.88元，上升0.23元。

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